绿色瓶装水“暗战”竞争越发激烈,华润饮料谋上市同时多地扩产能

500

《港湾商业观察》黄懿

4月23日,纯净水牌“怡宝”母公司华润饮料(控股)有限公司(下称“华润饮料”)向港交所主板提交上市申请,联席保荐人为中银国际、中信证券、美银美林、瑞银集团。

在华润饮料递表不久之后,农夫山泉将推出绿色瓶装饮用纯净水的消息迅速传开。

5月9日,“怡宝回应新包装”冲上微博热搜,据怡宝官方旗舰店客户回复称,“透明包装是酒店或者加油站的渠道专供”,此后更是引发了消费者对新包装的关注和购买欲。

如此一来一往,农夫山泉和怡宝在包装上的“小心思”变成近期饮用水行业的一大话题,是否也为华润饮料此次递表成功造势?华润饮料又是带着怎样的业绩表现冲刺港股?​

即饮软饮市占率第五,纯净水市占率第一

招股书显示,中国即饮软饮市场相对集中,按零售额计,前五大企业于2023年的总市场份额为42.6%,且预期将继续上升。其中,怡宝以4.7%的市占率排名第五。此外,前四名的市占率依次为10.4%、9.6%、9.6%、8.3%。明显看出,怡宝是前五大企业中市占率唯一低于5%的,而前四名之间的差距并不大。

不过,根据灼识谘询报告,按零售额计,华润饮料在2023年中国包装饮用水市场排名第二,在中国饮用纯净水市场排名第一。

其中,华润饮料在中国饮用纯净水的市占率为32.7%,随后的四个企业的市占率依次为8.9%、6.1%、3.7%、2.6%。可以看出,华润饮料在纯净水领域的市占率表现十分不错。

招股书显示,按零售额计,饮用纯净水是中国包装饮用水市场最大的细分市场,于2023年达到1206亿元,占中国包装饮用水市场的56.1%。预计该细分市场将持续增长,到2028年零售额将达到1798亿元,占中国包装饮用水市场的57.2%。由于饮用纯净水具有生产扩张快、物流成本低及内在质量与健康和安全相关等特点,预计未来五年饮用纯净水仍将保持其突出地位,且预期增长率将高于包装饮用水市场的所有其他细分市场。

最大竞争对手农夫山泉于4月份推出的绿色新包装就是纯净水产品,根据相关电商平台显示,“小绿瓶”24瓶售价36元,折合1.5元/瓶。2000年后,农夫山泉已有24年不生产纯净水。如今,农夫山泉重返纯净水赛道,或许会搅动目前纯净水的市场格局,给华润饮料带来未知的挑战。

中央财经大学副教授刘春生向《港湾商业观察》指出,“农夫山泉作为行业内的领军企业,品牌影响力、市场地位都比较强。这次推出这个绿色的瓶装饮用纯净水,可能会在市场上引起一定的波澜。不过是否能够打破现有的市场格局,还是要看他们的产品策略、市场营销以及消费者的接受程度等这个一系列的因素。”

“从过去农夫山泉的表现来看,他们还是有能力通过创新和差异化的竞争来赢得市场份额的。比较恰巧的就是怡宝也推出了新的包装,这可能是出于品牌年轻化和市场拓展的一种考量。在当前市场,消费者对于产品的外观和包装越来越重视,新颖时尚的包装确实能够吸引更多年轻消费者的一个关注。怡宝也希望通过这次新包装来进一步巩固其在纯净水市场上的领先地位,同时与农夫山泉形成差异化的竞争。”

刘春生认为,至于是否属于怡宝对农夫山泉推出新产品新包装的回应,可能并非直接相关。只不过时间节点有可能因此而提前推出,毕竟产品换包装是一件大事,对于企业而言这是要慎重做出的决策。怡宝和农夫山泉都是市场上的知名品牌,他们之间的竞争也是常态化的,各自的产品策略和市场营销会考虑到竞争对手的这个策略,也会有自己独立的一些想法。”​

包装饮用水产品平均售价逐渐下降

招股书显示,2021年至2023年(报告期内),华润饮料分别实现收入约113.40亿、126.23亿、135.15亿,三年的年均复合增长率为9.2%;净利润分别约为8.58亿、9.89亿、13.31亿,年均复合增长率为24.6%;净利润率分别为7.6%、7.8%、9.9%;毛利率分别为43.8%、41.7%、44.7%。

报告期内,来自包装饮用水产品的收入占比依次为95.4%、94.3%、92.1%;其毛利率依次为44.6%、42.4%、45.6%。其中,来自小规格瓶装水产品的收入占比依次为61.0%、59.3%、57.1%;大规格瓶装水产品的收入占比依次为30.6%、31.4%、31.4%;桶装水产品的收入占比依次为3.8%、3.6%、3.6%。此外,来自饮料产品的收入占比依次为4.6%、5.7%、7.9%,其毛利率依次为28.7%、28.8%、33.7%。

华润饮料在招股书中指出,包装饮用水产品的毛利率的上升,主要是由于原材料及包装材料成本下降,乃由于相关原材料及包装材料(如PET及纸箱)的市价下跌,公司的议价能力增强,以及采取了多种采购策略;及实施降本增效举措,例如包装优化、膜包比例提高、注胚自有化比例提高,以及由于议价能力增强,合作生产伙伴的服务费得到了有效控制。

而饮料产品的毛利率的上升,主要是由于原材料及包装材料成本下降,原因为相关材料(例如PET及纸箱)的市价下跌,公司的议价能力增加及采取多种采购策略;及公司的饮料产品的平均售价增加。

来自饮料的收入占比逐步上升之际,其毛利率更是在2023年有着不错的上涨,在此之余,饮料的平均售价更有不错的表现。而在包装饮用水产品中,除了桶装水产品的平均售价有所上升,其余均呈下降趋势。

报告期内,包装饮用水产品的平均售价依次为918元/公吨、935元/公吨、923元/公吨。其中,小规格瓶装水产品的平均售价依次为1235元/公吨、1271元/公吨、1247元/公吨;中大规格瓶装水产品的平均售价依次为810元/公吨、818元/公吨、804元/公吨;桶装水产品的平均售价依次为225元/公吨、230元/公吨、241元/公吨。

明显看出,桶装水产品的平均售价在持续上涨,但是小规格瓶装水产品的平均售价仍远超其他规格的瓶装水产品。

与此同时,饮料产品的平均售价依次为3761元/公吨、3812元/公吨、3885元/公吨。更是所有产品线中,平均售价与其增速为所有产品线之首。

华润饮料在招股书中强调称,截至最后实际可行日期,公司拥有“怡宝”、“至本清润”、“蜜水系列”、“假日系列”及“佐味茶事”等13个品牌的产品组合、共计56个SKU。但是从招股书披露的各系列产品的收入占比来看,瓶装水产品对华润饮料的影响显而易见,而饮料产品的影响力想要得到提升,对华润饮料而言,还需要一定时间。

多地建厂扩产能,现金情况不理想

报告期内,华润饮料的贸易及其他应收账款依次为5.05亿、5.64亿、6.83亿。

对于应收账款的增长,华润饮料指出,截至2022年12月31日,贸易及其他应收款项有所增加,主要是由于在2022年底COVID-19疫情的影响下,公司的进项增值税抵免对账被推迟至2023年。截至2023年12月31日,贸易及其他应收款项较2022年12月31日有所增加,主要是由于与部分工厂有关的其他应收款项增加,截至2024年2月29日,所有该等应收款项已悉数结清;及2023年与华润饮料的建设项目有关的可收回增值税款增加。

截至2024年2 月29日,华润饮料截至2023年12月31日的贸易应收款项中的75.6%已结清。

报告期内,华润饮料的流动比率依次为1.72倍、1.76倍、1.07倍;速动比率依次为1.62倍、1.63倍、1.00倍。

可以看出,华润饮料的偿债能力在逐渐下降。对此,华润饮料指出,上述两项数值的下滑主要是由于公司的流动负债增加,主要与贸易及其他应付款项增加有关;及公司的流动资产减少,主要与应收同系子公司款项有关。

招股书显示,华润饮料的应收同系子公司的款项属于非贸易性质。截至2021年及2022年12月31日,华润饮料的应收同系子公司款项分别为42.32亿、35.37亿,指截至2021年及2022年12月31日,应收同系子公司的若干贷款分别为39.31亿、35.37亿,截至2021年及2022年12月31日,该等贷款均为无抵押并分别按固定年利率3.50%至3.85%及3.10%至3.60%计息,固定还款期限少于一年;及向同系子公司作出的资本贷款3.00亿,截至2021年12月31日,该垫款为无抵押并按浮动利息计息。截至2023年12月31日,华润饮料所有非贸易性质的应收同系子公司款项均已结清。

在此资金和偿债能力的基础下,根据华润饮料在2024年2月发布的可持续报告问卷显示,2023年华润饮料相继启动宜兴工厂、万绿湖工厂、河源工厂、武夷山工厂、长沙工厂二期、南宁工厂二期、成都工厂二期等项目的建设;并在当年实现宜兴工厂、河源工厂、南宁工厂二期的投产,累计新增8条产线。同时,浙江温州生产基地项目也于2023年正式签约。

大举建厂扩产能势必将影响到公司的现金流。2021年至2023年及2024年2月29日,华润饮料年末现金及现金等价物依次为16.83亿、25.08亿、20.75亿元、9.24亿。同一时期内,流动资产净值依次味30.13亿、33.01亿、3.696亿、3.695亿。明显看出,2024年前两个月的时间,华润饮料的年末现金及现金等价物就急速减少,随之流动资产净值也呈下滑趋势。(港湾财经出品)

本文来自互联网用户投稿,该文观点仅代表作者本人,不代表本站立场。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如若转载,请注明出处:http://www.mzph.cn/web/17278.shtml

如若内容造成侵权/违法违规/事实不符,请联系多彩编程网进行投诉反馈email:809451989@qq.com,一经查实,立即删除!

相关文章

【ARM+Codesys案例】基于全志T3+Codesys软PLC的3C点胶边缘控制解决方案:整合了运动控制、视觉、激光测高等技术

视觉精密点胶控制方案 针对直交型机构的平面点涂胶应用,基于CODESYS软件平台开发的一站式PC型控制器解决方案,包含运动控制器硬件和点胶应用软件。方案整合了运动控制、视觉、激光测高等技术,高效精密的控制胶水点涂于产品表面或内部&#x…

CHIMA专访美创高级总监丁斐:为医疗数据安全构筑体系化防御新机制

5月17-19日,中国医院信息网络大会(CHIMA 2024)在南京隆重召开。作为结识多年的老友,美创科技再携以数据为中心的全系列安全业务、新一代数字化安全平台、医疗行业解决方案精彩亮相。 会议期间,CHIMA专访美创科技&…

[数据集][目标检测]RSNA肺炎检测数据集VOC+YOLO格式6012张1类别

数据集格式:Pascal VOC格式YOLO格式(不包含分割路径的txt文件,仅仅包含jpg图片以及对应的VOC格式xml文件和yolo格式txt文件) 图片数量(jpg文件个数):6012 标注数量(xml文件个数):6012 标注数量(txt文件个数):6012 标注…

【基础算法总结】前缀和二

前缀和二 1.和为 K 的子数组2.和可被 K 整除的子数组3.连续数组4. 矩阵区域和 点赞👍👍收藏🌟🌟关注💖💖 你的支持是对我最大的鼓励,我们一起努力吧!😃😃 1.和为 K 的子数…

Java语言ADR药物不良反应系统源码Java+IntelliJ+IDEA+MySQL一款先进的药物警戒系统

Java语言ADR药物不良反应系统源码JavaIntelliJIDEAMySQL一款先进的药物警戒系统源码 ADR药物不良反应监测系统是一个综合性的监测平台,旨在收集、报告、分析和评价药品在使用过程中可能出现的不良反应,以确保药品的安全性和有效性。 以下是对该系统的详细…

Modbus工业网关

随着工业自动化程度的不断提高,设备之间的数据通信与交互变得至关重要。在这一背景下,Modbus协议凭借其简单、可靠、开放的特点,成为了工业自动化领域中最常用的通信协议之一。而HiWoo Box网关作为一款支持Modbus协议的工业网关设备&#xff…

【全开源】防伪溯源一体化管理系统源码(FastAdmin+ThinkPHP和Uniapp)

一款基于FastAdminThinkPHP和Uniapp进行开发的多平台(微信小程序、H5网页)溯源、防伪、管理一体化独立系统,拥有强大的防伪码和溯源码双码生成功能(内置多种生成规则)、批量大量导出防伪和溯源码码数据、支持代理商管理…

Springboot项目——博客平台

前言:为巩固之前学习的知识,同时锻炼自己的代码能力,项目经验,熟悉前后端交互方式等,特此完成一个博客平台系统。(总之,为了学习,为了进步) 博客平台:本项目…

网络安全的重要组成部分:数据库审计

数据库审计(简称DBAudit)以安全事件为中心,以全面审计和精确审计为基础,实时记录网络上的数据库活动,对数据库操作进行细粒度审计的合规性管理,对数据库遭受到的风险行为进行实时告警。它通过对用户访问数据…

线性稳压电路和开关稳压电路

稳压二极管稳压电路 电网电压增大,导到u1端的电压增大,从而使输出电压,稳压二极管两端的电压增大,稳压二极管两端电压增大,使流过的电注增大。那么,流过线性电阻R的总电流增大。 Ur电压增大,从…

PGP软件安装文件加密解密签名实践记录

文章目录 环境说明PGP软件安装PGP软件汉化AB电脑新建密钥并互换密钥对称密钥并互换密钥 文件加密和解密A电脑加密B电脑解密 文件签名A电脑签名文件B电脑校验文件修改文件内容校验失败修改文件名称正常校验 环境说明 使用VM虚拟两个win11,进行操作演示 PGP软件安装 PGP软件下…

AI赋能:人工智能技术驱动下的品牌海外市场精准分析与营销策略

随着全球化的加速和科技的飞速发展,品牌在海外市场的竞争愈发激烈。为了在竞争激烈的国际市场中脱颖而出,品牌需要更深入地了解海外消费者的行为、趋势和偏好。在这个过程中,人工智能(AI)技术以其强大的数据处理和分析…

【高阶数据结构(七)】B+树, 索引原理讲解

💓博主CSDN主页:杭电码农-NEO💓   ⏩专栏分类:高阶数据结构专栏⏪   🚚代码仓库:NEO的学习日记🚚   🌹关注我🫵带你学习更多数据结构   🔝🔝 高阶数据结构 1. 前言2. B树讲解…

音视频开发9 FFmpeg 解复用框架说明,重要API说明

一,播放器框架 二 常用音视频术语 容器/文件(Conainer/File): 即特定格式的多媒体文件, 比如mp4、flv、mkv等。 媒体流(Stream): 表示时间轴上的一段连续数据&#xff0…

HAL工程应该这样搭建~

目录 一、为何要自己手动搭建一个软件工程? 二、在Keil5STM32F429**平台下的软件工程搭建 三、打开Keil MDK5软件创建一个新工程 四、在各个文件夹下添加所需文件 五、在MDK工程下添加文件 六、在MDK下添加路路径 一、为何要自己手动搭建一个软件工程&#xff…

安泰电子:电压放大器有哪些特点

电压放大器是电子电路中常见的一种重要元件,其作用是将输入电压信号放大到更高的电压水平。它在各种应用中都扮演着关键的角色,从音频放大器到通信系统中的射频放大器都有广泛的应用。下面安泰电子将介绍电压放大器的特点,以便更好地理解它们…

python 办公自动化-生成ppt文本和图

最终样式 代码实现 # 可编辑折线+写入文字 成功 # 问题: 设置字体类型和加粗和字体为微软雅黑,是只改了字母和数字的字体,中文没变化 pip install pptx_ea_font 这个库可以解决这个问题 import pandas as pd import pptx_ea_font import matplotlib.pyplot as plt from pp…

嵌入式智能硬件茶杯垫的设计与实现方案

iCupBox简介 这是一款智能杯垫产品,基于GTD时间管理理念设计,目的是提醒人们专心工作和及时喝水休息,提高工作效率。 https://gitee.com/jiangtao008/iCupBox 开原许可协议:MIT 项目分为客户端APP和杯垫固件系统: 客户端APP,使用QML开发,集成GTD时间管理方法,与杯垫固…

让AI学相机对焦: Learning to AutoFocus

前言 分析来自谷歌发表在 CVPR 2020 上的论文 Learning to Autofocus :https://arxiv.org/pdf/2004.12260 目前网上对这篇论文的分析较少,有的分析并没有指出关键点,如:论文解读: Learning to AutoFocus-CSDN博客&am…

pytorch-16 复现经典网络:LeNet5与AlexNet

一、相关概念 对于(10,3,227,227)数据表示,10张3通道的图,图的大小(特征数)为227*227. 通道数:作为卷积的输入通道数和输出通道数。 特征数:特征图的大小 步长stride和填充padding&…