最近消费金融发展可谓焦躁不安，监管加压，资金断流，客户流失、逾期飙升，来自各方面的压力，让消费金融，特别是现金贷的出路前途未卜。

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消费金融在中国有点水土不服

消费金融在我国的发展是最近几年才兴起的，早在2009年，国家就提出消费金融概念，试图用消费拉动内需，促进实体经济。2013年，鼓励力度达到顶峰。虽然发展时间短，却得到了迅速的发展，各种消费金融野蛮生成，盛极一时。

但是消费金融的发展在我国却有点水土不服，国家鼓励消费金融最初的目的是为了促进消费，刺激内需，拉动经济的发展，但是消费金融却事与愿违，对经济的贡献有限，还催生出了新的社会问题。

在美国，消费信贷崛起的土壤，有几大因素：征信的完备、消费观念的改变、信用意识的觉醒、收入稳定而持续的增长。

而在我国，征信尚未建立起来，所以很难去谈信用意识。最关键的是，我国大多数人还不具备提前消费的观念。

也就是说，我国消费金融的土壤，根本谈不上肥沃。

“消费金融对实体经济，到底有多大的拉动作用？目前来看，效果是不明显的。” 凌翔称。

“实际上，很多消费信贷的钱，最终的流向，不是进入了股市，就是进入了房市。”一本智库的负责人对这轮的消费金融浪潮进行了研究，发现情况不太乐观。

钱流入投资或投机的场景，自然对实体经济拉动有限，反而提高了居民杠杆。

此前，国际清算银行对中国经济进行了一些研究。

以前2到4元，就可以产出1元的GDP，而现在已超过13元，才能产生1元。

从2011年开始，这个趋势在不断加剧。

这意味着，新增的信贷转化成GDP的能力在不断减弱。

同时，杠杆率在不断攀升。

有券商研报称，我国居民杠杆率持续高增长，最近三年的上升幅度达到5%以上。

而2017年，研报预测我国的居民杠杆率大约是57%。

而57%的杠杆率，还没有包括消费信贷等表外资金，这意味着，实际杠杆率要更高。

杠杆率增速太快，已引发高层警惕。

“因此，现在监管对于整个消费金融是一个存疑的态度。”凌翔称，想刺激实体经济，还不如鼓励小微企业的经营贷款，来得简单直接。

在这个宏观背景下，迎来了消费金融的监管元年。

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消费金融监管持续加压

多数业内人士认为，2018年，消费金融的关键词，无疑就是“监管”加“洗牌”。

2017年12月1日，由互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室共同印发的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》正式发布，给现金贷等消费金融当头一棒，各种现金贷平台哀鸿遍野。

之后各种现金贷平台纷纷整改，有的甚至关门停业，受此影响，现金贷贷平台出现了大面积逾期现象，平台坏账不断飙升，现金贷成交金额也出现了滑铁卢，各种小小现金贷平台突然间从公共视野中消失。

正当大家都在期待监管层出台相关利好新政策，能让现金贷能够还缓一口气的时候，没想到银监会在2018年1月13又赶在周末发了重磅政策，《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》把监管力度推向了更高的层面。

在监管政策一浪高过一浪的打击之下，银行、城商行、信托、p2p等机构都已经扛不住，这给本来就受伤的现金贷又撒上了一把盐。

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银行，信托、P2P、民资各路资金纷纷逃离现金贷

从2017年底国家加强对现金贷的监管开始，传统金融机构不再给消费金融提供资金，并开始抽贷；

各家信托最近得到监管部门指示，针对信贷资产的通道业务被叫停；

而唯一的资金来源——P2P，也将进入最后的备案赛跑，很多平台正在放弃消费金融资产。

三个资金来源，通通收紧，釜底抽薪，行业陷入弹尽粮绝的困境。

“现在很多消费金融平台只能接二线的P2P、小贷公司的钱，成本高达近20%。”程潇称，很多平台的业务在如此的高成本资金之下，难以为继。

另一方面，这些小的平台，也很难拿到P2P的备案，可能今年6月之后，小平台将不复存在。

那时，就连最后的救命稻草，可能都不再存在。

甚至不少公司，开始用公司的股本金放款。

“投资机构的投资，加上这两年赚的钱，现在账面上还有几个亿，可以短暂维持。”某头部现金贷平台的资金负责人称。

但这样的模式，无疑也很难长久。

“目前，私募、自有资金、小的P2P平台，还能接到一些，维持业务还是可以的，但肯定很难再扩张了。”头部现金贷平台的创始人罗子业称。

行业的生死关头，大量小的现金贷平台，开始汹涌撤退。

现金贷最疯狂的时候，涌进来大量的温州炒房团、沿海地区的土豪团，他们拿出自有资金放现金贷。

而最近，这批人从现金贷全面撤退。某现金贷平台的创始人朱一金，就是其中一员。

“我们几十个土老板一起进的场，现在集体撤退。”朱一金透露，“我们把已放出去的贷款，委托给几家催收公司催款，公司全部解散。”

但他同时提到，不能将APP下线，不然以前的借款人看到平台倒闭，就完全不还钱了。

那这群土豪团们，都去了哪里？

“我们现在都在炒数字货币，现金贷市场已没啥搞头了。”朱一金称，下一个吸金风口，必然是数字货币无疑。

“说走就走了，几乎对我们没什么损失，监管真正管住的，是那些还想接着做的大平台。”朱一金称。

小平台掉头容易，挥一挥衣袖，不带走一片云彩，但对于大平台来说，他们辛辛苦苦创下的基业，不可能说放就放。

这大概是最讽刺的结局，劣币离场，良币来承受监管的重压。

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现金贷平台未来路在何方？

在多重压力之下，现金贷在短期之内很难重现昨日的辉煌了，因此各种现金贷平台都纷纷在寻找出路，那未来路在何方呢？

一些平台，开始转型为2B的技术提供商。

“我们不能放款，给能放款的机构，提供技术和风控服务，总可以吧？”罗子业已开始重推他们的“SaaS”服务系统。

这片领域虽发展缓慢，但好歹能赚钱，且可以维持原有的品牌。

另一些平台，正在尝试找新的场景。

“原来简单粗暴的商业模式，肯定是走不通了。”罗子业正在思考，如何结合现金贷和场景双方的优势。

他正在考虑推出一种类似“虚拟信用卡”的产品，比如，给你2万的授信额度，你可以拿着这张卡去指定的教育机构使用，用于“学费分期”。

这种思路，就是将现金贷和场景结合，控制了钱的流动和去向，而不是简单粗暴的现金贷。

寻找创新突破口

现金贷之前发展都是一种乱放贷的状态，脱离消费金融的初衷，缺乏场景，资金流向不明等等。因此现金贷想要发展，就必须做出创新，回归消费金融的初衷，服务于场景经济。

目前已经有一些现金贷平台开始试水“保险分期”业务。

目前除了纷纷涌现的创业公司，巨头、持牌机构、现金贷公司都转型过来，开始布局。

保险这个弱需求产品，在分期的推动下，“起到很大的促销作用”。有人甚至提出，这是场景分期的下一个突围之地。

数据显示，2016年我国的保费收入，有3万多亿。假如保险都可以分期，这将是一块3万亿的肥沃土地。

这个介入消费金融和保险之间的新玩家，将掀起怎样的波澜呢？我们拭目以待！