m1和m2 剪刀差扩大
说明经济向好(牛市),否则m1变为m2 剪刀差收窄,经济回落
社融-社会融资规模
社融数据增长意味着人们看好未来经济,敢于贷款,赚钱效应增加
cpi-居民消费价格指数
cpi上升意味着通过膨胀
ppi-生产者价格指数
ppi上升表名生产成本上升,最终可能传导到cpi
pce-个人消费支出
pce上升代表经济向好
宽货币和宽信用
宽货币:央行和商业银行的层面,央行供应给商业银行的钱增加
宽信用:商业银行和实体经济的层面,商业银行供应给实体经济的钱增加
楼市泡沫
100的房产 涨到200 ,之前发行的100不够用,又发行了100 ,新发型的100又会继续推高房价预期,螺旋上升
正回购和逆回购
正回购:央行把手里的国债卖给商业银行,钱回到央行手里 (收水)
逆回购:央行用手里的钱买商业银行手里的国债,钱流向商业银行(放水)
次级贷
信用不佳的人使用高利率贷款
量化宽松(QE)
央行印钱买企业政府债券,放水给市场(类似逆回购)
M0 M1 M2 M3
● M0 = 流通的现金
● M1 = M0 + 活期存款(M1增速上升:经济乐观)
● M2 = M1 + 准货币(定期存款等:M2增速上升:经济悲观)
● M3 = M2 + 其他短期流动资产(银行承兑汇票等)
派生货币(货币乘数)
- 美联储买入债券,银行A流入100元
- 银行A向美联储缴纳储备金,假设10%,银行A剩余90元
- 通用汽车向银行A借贷,A就将90元全都贷给了通用
- 通用贷到了钱,并用于发放员工工资,员工又将钱存进了银行B
- 银行B同样需要缴纳储备金,银行B剩余81元
- 小丽又向银行B借钱,用于买新的iPhone,于是81元又到了苹果公司,并将钱存入了银行C
- ……
可见,这个过程是可以一直持续下去的, 直到银行可贷款额为0。这时候,我们再回头看,市场中流通的货币是多少?90+81+72.9+…,最后等于900。神奇的事情出现了,虽然美联储只发行了100元的基础货币,市场却增加了900,这就是货币乘数的魔法。最后,银行的存款货币量最多将会有100×(1/0.1) = 1000 ,
市场增加货币 = 1000-100(最初发行的)=900
现代货币理论
现代货币体系实际上是一种政府信用货币体系,即主权国家的货币并不与任何商品和其他外币挂钩,只与未来税收和债务相对应。
财政赤字货币化
央行应当用新“印”出来的钱,直接买下政府发行的债券,从而完成货币的发行和投放
蒙代尔不可能三角理论
一个国家在汇率稳定、资本自由流动和货币政策独立(央行的财政政策独立不受政府控制)这三点中,只能同时做到两点
更“真实”的通胀率
M2减去GDP同比增速差, 也即货币量增长速度超出财富增长速度,
社融减M2同比增速差
对经济景气度的判断 :当社融-M2同比增速差走阔时,往往说明经济景气度较好,反之则表示经济有下行的趋势。“M2”的主体是银行存款负债,“社融”代表“银行+非银机构+表外业务”的资产端 。两者之差,最简单的表达就是“非银机构+表外业务”的资产扩张情况。
美债收益率
制造或激化远端地缘危机,使得资金回流美国,买的人多,美债实付金额大于票面金额,美债收益率下降;
例如: 100 美元票面价格的国债,票面利率5% ,如果大量资金避险都来炒作,那么100 美元票面价格的国债可能需要102美元才能购买到,到期实际收益率下降到3%
避险货币
流动性强,增值保值
费雪方程式MV=PQ
在这个公式中,M表示货币量,V表示货币流通速度,P表示价格水平,Q表示交易的商品总量。由该方程式我们可以看出:在V、Q比较稳定时,货币流通量M决定着物价水平P。