当多数人只关心拼多多速度的时候，拼多多却把步伐走的逐渐扎实。

11月28日，拼多多发布截至9月30日的2023年第三季度业绩报告。根据财报，拼多多第三季度收入达到了688.4亿元人民币，同比增长了93.9%。实现美国通用会计准则口径净利润155.4亿元，净利润率为22.6%。这个增长速度可谓是相当惊人超出市场预期。

其中，在线营销收入为396.87亿元，同比增长了39.62%。而交易服务收入更是达到了291.52亿元，同比增长了惊人的315.15%。这意味着拼多多的交易服务收入已经远远超过了占据电商大头的在线营销收入的增速。

值得一提的是，交易服务收入的大幅增长主要得益于海外业务TEMU最近一年的超高速增长，拼多多仍然对其海外业务TEMU犹抱琵琶半遮面，但无论是季度收入688.4亿元还是交易服务收入同比增长315.15%的增长，都被认为是TEMU起了重要的带动作用。

TEMU仍处于投入期，对拼多多的整体毛利率产生了影响，同比下降了18个百分点，但仍然达到61.03%，拼多多在国际市场上的表现也越来越好。

除了营收和利润的增长，拼多多在用户数和活跃度方面也有着出色的表现。据财报透露，拼多多APP的用户数和活跃度持续增长，反映了消费者对平台的认可度和满意度在提高。

财报发布后，拼多多的股价大涨超18%，市值也来到了1847亿美元。与此同时，阿里巴巴的市值为1974亿美元，京东的市值为446亿美元。单纯从电商业务来看，拼多多已经登顶了电商之王的宝座。

财报电话会上，高质量发展被频繁提及，被认为是拼多多业绩超预期的关键所在，那么对拼多多的行稳致远的高质量发展该做什么样的解读？

一种商业和格局能否持续，本质上要看是否有利于消费者，是否有利于劳动者和价值创造者，这句话来自于拼多多的创始人，一个企业的基因多数也来自于创始人，或许这也是拼多多在消费者、供给端、生态建设上发力打造高质量齿轮的原因所在吧。

类似百亿补贴的项目，算是今年双十一为数不多的一大亮点了。诞生于2019年的“百亿补贴”，原本是拼多多为当年6·18大促而准备的短期性活动，逐渐升级为平台长期战略。“这种无套路真金白银补贴、优惠力度清晰可见的模式，不仅备受消费者欢迎，也渐渐成为电商行业的现象级产品。这种潮流背后的逻辑“简单粗暴”——更便宜，更简单。

而从市场反响来看，这种“硬核”打法，在双十一这样的消费节点，显然能够抓住消费者的心。10月26日，拼多多发布的11.11大促前三天战报显示，百亿补贴用户规模突破6.2亿，一线城市用户订单量同比增长113%，四五线城市下单金额同比增长167%。

如果你把补贴和烧钱画上等号，那就大错特错了，这也是体现了拼多多的高明之处，拼多多的术在于通过补贴链接整个产业链，打造一个可持续的补贴。

以拼多多最重视的农产品为例子，不管是农货节、年货节、还是周年庆、11.11大促，农产品始终是拼多多重点补贴的对象。农地云拼是拼多多畅通农产品上行通道的重要方式，通过拼购和产地直发，许多农产品能够从田间地头直达消费者的厨房餐桌，农产品由“产销对接”升级为“产消对接”。农人直接对接消费者，使得原先冗余销售链条下的冷链、仓储等大规模资本性支出得以节省，销售成本大幅下降，消费者支付的价格也自然降低。

这种打法既把C端的价格打下来了，也没有压缩上游的利润，多方共赢，生动诠释了拼多多百亿补贴玩法的内核。

在高质量生态构建上苹果公司确实是个典范他们不仅为消费者提供了顶级的产品，让消费者心满意足，同时他们的供应链也赚得盆满钵满。这种商业模式既不压榨供应链，也不欺骗消费者，而是通过合作共赢实现更大的价值。

把握供给和需求，就能让任何生意都焕发光彩。对于互联网科技企业来说，构建高质量生态是确保长期发展并提升平台价值的关键所在。这也是为什么拼多多始终强调高质量生态战略的重要性。让商家、用户和平台共同成长，共同构建一个健康、可持续的优质生态。这样，每个人都能从中受益，实现真正的共赢。

以“一号工程”为例，拼多多深化开展未成年人保护、图书及其他版权商品治理和保护等专项活动，从账号认定、搜索浏览及购物下单限制、正向内容引导等维度升级对未成年人合法权益的保护；从严推进图书上架审核、售假店铺惩处等工作，夯实基础管理，推进建设绿色健康、现代化的平台生态。

所谓飞轮效应，是指为了使静止的飞轮转动起来，一开始你必须使很大的力气，一圈一圈反复地推，每转一圈都很费力，但是每一圈的努力都不会白费，飞轮会转动得越来越快。现在高质量消费者体验、高质量供给、高质量生态正在带动拼多多高质量的成长。

非常看好拼多多成为电商一哥，当下投资的要义所在——未来的高成长性，是企业获得更高估值、受到市场追捧的唯一要素。