1、关键术语

1.1、边际报酬递减规律

边际报酬递减规律是指随着产出量的扩大，边际生产率(与增量投入要素相联系的增量产出量)最终会下降。

递增的边际生产率意味着边际成本递增。

递增的边际成本最终导致平均成本递增。

1.2、规模经济

(1) 如果长期平均成本相对于产量是不变的，那么就会存在规模报酬不变。

(2) 如果长期平均成本随着产量而上升，那么就会存在规模报酬递减或规模不经济。

(3) 如果长期平均成本随着产量而下降，那么就会存在规模报酬递增或规模经济。

1.3、学习曲线

学习曲线学习曲线表示了经验与效率之间的关系，指的是越是经常地执行一项任务，每次所需的时间就越少。将学习效果数量化绘制于坐标纸上，横轴代表练习次数（或产量） ，纵轴代表学习的效果（单位产品所耗时间），这样绘制出的一条曲线，就是学习曲线。

学习曲线意味着随着时间的推移，学习到的经验会越来越丰富，从而在当前的生产水平上降低生产成本。比如生产线上的工人，当他们在工作上获得经验时，他们的工作效率就会提高，因此，他们完成一项任务所花的时间就会减少，因此降低生产成本是因为降低了劳动力成本。了解产品的寿命周期非常重要。

1.4、范围经济与范围不经济

(1) 范围经济

如果一起生产两种产品的成本低于单独生产这两种产品的成本，即：

成本(Q1，Q2) < 成本(Q1) + 成本(Q2)

那么，这两种产品之间就存在范围经济，这也是企业合并的一个主要原因，是能够形成竞争优势的一个重要来源并可形成收购战略。

(2) 范围不经济

范围不经济的体现：

(Q1，Q2) > Q1 或者 (Q1，Q2) > Q2

如果一起生产两种产品的成本大于分开生产这两种产品的成本，那么生产也会表现出范围不经济，此时可以通过把产品线拆分为及部分来降低成本。

1.5、需求曲线的移动和沿着需求曲线的移动

可控因素就是企业可以改变的影响需求的因素。

例如：价格、广告宣传、保修条件、产品质量、分销速度、服务质量以及企业所同时拥有的替代品或互补品的价格等都是可控因素的例子。

不可控因素就是企业无法控制的影响需求的因素。

例如：收入、天气、利率、其他企业拥有的替代品或互补品的价格等。

1.5.1、需求曲线的移动

对象：需求曲线的移动的针对对象是分析商品自身。

影响因素：需求曲线的移动时，需求发生了变化，即使价格不变，需求量也会变化。

主要表现：需求曲线的移动在图形上表现为整条需求曲线的移动。

1.5.2、沿着需求曲线的移动

对象：沿着需求曲线的针对对象是分析商品对应的替代商品和互补商品。

影响因素：沿着需求曲线移动时，需求没变，只是价格变动导致需求量变化。

主要表现：沿着需求曲线移动在图形上表现为点在既定而且不移动的需求曲线上移动。

1.6、供给的移动

1.6.1、供给曲线

供给曲线说明了一组卖主的行为，说明卖主再某一种给定价格上讲出售多少产品。

供给数量的变化：

• 当价格变化时发生

• 沿着供给曲线移动

供给的变化

• 当任一其他变量或供给的决定因素变化时发生

• 供给曲线向左或向右移动

供给弹性：供给弹性是供给量随着商品价格变化的程度。

需求弹性：需求弹性是需求量随着商品价格变化的程度。

1.6.2、市场均衡

市场均衡就是供给量等于需求量时的价格，均衡的价格和数量是由供给和需求曲线相交所决定的。

即上图所示的相交点，Qd = Qs。

(1)过度需求(短缺)

当需求数量 > 供给数量

如果价格低于均衡价格，就会存在过多的买主，他们力使价格上升。

(2)过度供给(过剩)

当供给数量 > 需求数量

如果价格高于均衡价格，就会存在过多的卖主，他们力使价格下降。

1.7、价格传递有用的信息

价格传递有价值的信息即是高价格告诉买主要减少需求，告诉卖主要增加供给。

• 价格是市场参与者相互沟通的主要方式

• 买家表示他们愿意支付

• 卖家表示他们愿意以价格出售

• 价格信息在金融市场中尤其重要

1.8、做市

什么是做市？

做市就是指做市商在银行间市场按照有关要求连续报出做市券种的现券买、卖双边价格、并按其报价与其他市场参与者达成交易的行为。

构建一个市场是有成本的，做市商之间的竞争使出价-要价差幅下降到做市成本。如果做市的成本较高，那么最好把均衡价格视为一个差幅，而不是一种单一价格。

1.9、行业之间的关系

1.9.1、竞争性厂商

竞争性厂商能在进出行业的行为发生前的短期内赚取正值或负值利润，在长期种竞争厂商只能赚取一个平均收益率。

1.9.2、利润表现

利润表现为一种所谓的均值回归，或向平均数的回归。

均值回归是金融学的一个重要概念。均值回归是指股票价格无论高于或低于价值中枢(或均值)都会以很高的概率向价值中枢回归的趋势。根据这个理论，股票价格总是围绕其平均值上下波动的。一种上涨或者下跌的趋势不管其延续的时间多长都不能永远持续下去，最终均值回归的规律一定会出现：涨得太多了，就会向平均值移动下跌；跌得太多了，就会向平均值移动上升。

1.9.3、补偿性工资差异

如果一种资产是流动的，那么在均衡水平上，该资产无论用于何处都是无差异的，也就是说，它不管在哪里都可以创造相同的利润。这就意味着无吸引力的工作将支付补偿性工资差异。

1.9.4、风险补偿溢价

股票报酬和债券收益之差就是一种风险补偿溢价。当风险溢价变得过低时，某些投资者视之为摆脱风险资产的时间，因为市场在追求更高报酬时会忽略风险。

1.9.5、垄断厂商

垄断厂商能比竞争厂商能在更长的时间内赚取正值利润，但是进入和模仿最终也会侵蚀其利润。