来源：平安证券

2018年8月2日，星巴克和阿里巴巴达成战略合作，共同推出外卖业务，为消费者配送旗下饮料和烘焙食品。这意味着，以后可以在饿了么、手机淘宝等APP上点星巴克外卖了。

其实，新零售、新业态的快速发展，为同城配送带来巨大增量的同时，也不断促使企业开拓新的市场空间。当下也有越来越多的企业开始强势介入城配领域，如顺丰、苏宁等。可以预见，新城配时代已来。本篇报告作为我们新物流系列的第三篇，将重点介绍即时配送的现状、市场规模及竞争格局。

▌外卖出现，催生大量即时配需求

即时配送是应O2O而生的物流产物，是用户通过网上平台下单，平台安排线下配送的一种新兴的物流形式。即时配送的货物不经过仓储和中转，直接是端到端的送达服务。

即时配送的服务优势就是短距离即时投递，强调一定空间范围内的时效性，是深挖现代人生活需求后提供的人性化的升级服务。即时配送对货物配送的时效要求高于快递，大多数要求发货后在几个小时内或当日内送达，当然价格也高于快递。

外卖配送平台是出现最早的即时配送平台。

最初外卖是以电话送餐、门店配送的形式出现的，早在2006年下半年，中国肯德基在上海首推“肯德基宅急送”，开始涉足外送市场;2008年麦当劳的“麦乐送”诞生，开启了外送服务。

随后外卖产业也更新换代，孕育出在线外卖、第三方配送的新的外卖形式。

2008年饿了么成立，开启外卖业务。伴随饿了么出现的还有美团外卖、百度外卖等外卖应用。伴随外卖而来的，是一个规模极大的即时配送市场。

如今，饿了么、美团外卖、百度外卖等外卖平台已不仅仅只开展餐饮外卖配送业务，已经拓展自身业务线，开发了药品配送、生鲜配送、跑腿业务等多种服务，同时与零售便利店进行合作，开展生活日用品的配送服务，发展成综合性的即时配送平台。

特别是2014年至2015年，一批不以外卖业务为主的即时配送平台集中上线，它们有的是以同城跑腿业务为主的即时配送平台(如闪送、达达)，有的是专门配送药品的平台(如叮当快药)、有的是生鲜产品的即时配送平台，这些外卖平台的出现使得即时配送领域分工更加细化，开拓出更多的2B、2C的业务，进一步挖掘了即时配送的市场潜力。

随着此类平台的上线，相应市场逐渐被打开，即时物流行业订单量增速在2015年出现一个小高峰。

2017年同城B2C即时配送细分品类的订单份额对比显示，餐饮外卖仍是即时配送行业的重点业务，占B2C即时配送市场的比例高达64.4%。并且，从美团港股上市的招股说明书来看，从2017年到2023年，餐饮外卖有望实现31.0%的年复合增长率。

中国的餐饮外卖市场为什么成长速度如此快，且市场空间十分广阔?

我们认为主要基于以下三个原因:

(1) 中国的劳动力充足，价格相对低廉。餐饮外卖即时配送服务给中国创造了大量的就业机会，同时，即时配送的兴起也受益于这些充足且相对价格低廉的劳动力。

据了解，中国每单即时配送的人工成本约美国的1/5。充足的人力加剧了行业的竞争，各平台纷纷提质增速，中国每单即时配送的平均送达时间为35分钟，而美国为75分钟。

(2) 互联网的兴起、移动通讯设备的普及以及移动支付方式的兴起都为开拓即时配送市场打下了坚实的基础。

(3) 人们生活方式的转变也带动了餐饮外卖即时配送行业的发展。食品消费这一需求是消费者最基本的需求之一，随着生活水平的提高、外卖订单的简单便捷且成本效益高，更多的消费者选择线上订餐，人们的基本需求的实现方式得到了转化。

▌外卖之后，新零售助力即时配送的发展

传统零售商及电商求破局，新零售应运而生

传统线下零售有很多缺陷，如存在管理落后，物流缺失，线上流量有限、体验差的问题。线下零售对商铺地理位置选择要求很高，租金成本高;线下零售业渠道分流，业内竞争激烈;

从商品源头到消费者之间的环节过多，造成了很多人力、物力和财力上的浪费，增加的交易成本;多元化业态的铺设，大量消耗企业资金，若不能快速成为利润增长点，反而容易被业绩拖累;营销方式单一老套，缺乏对消费者的心理研究、关系维护以及需求反馈机制。

传统零售商和电商巨头都有动力寻找新的零售模式，其迫切需要进行零售行业的变革，寻求新的增长点。由此，新零售应运而生。

新零售是马云在2016年提出的新概念,“新零售”概念的提出，将实现消费模式的深刻变革，其中物流的价值和重要性日益凸显。

新零售带动即时物流发展

新零售的核心就是线上线下的融合，结合线上购物和线下购物的优点，增强用户的购物体验，挖掘零售行业新的增长动力。

如今，传统的大卖场、社区便利店、电商都是零售行业的参与者，也都是新零售的积极布局者。对于新零售的发展而言，很重要的一个概念就是前置仓。

所谓前置仓，就是在企业仓储的物流系统中距离门店最近、最前置的仓储物流基地，是在中心仓、城市仓之下的第三级仓储物流，也是实施仓配一体化的关键环节，其后就涉及到2B、2C的“最后一公里”配送。

前置仓的存在，使得即时配送与新零售密不可分，传统的物流配送格局由“电商平台→快递企业→消费者”转变为“电商平台→前置仓→即时物流平台→消费者”。

▌即时配送发展进入整合发展期，模式多样

即时配送发展大概可主要分为三个阶段:

1.2009-2013年为探索期:外卖配送平台陆续上线，即时配送开始在摸索中改进技术、挖掘市场。

2.2014-2015年是爆发期:即时配送除送外卖之外的其他功能纷纷被挖掘，大量非外卖即时配送平台纷纷上线，加入即时配送市场。

3.2016年至今是B端整合期:电商巨头给即时配送平台注入大量资金，平台间也开始快速整合，即时配送市场龙头初显。

从参与主体上划分，即时配送分为B2B、B2C、C2C三种:

1.B2B模式:B2B模式主要是指将货物从仓库运到各中小经销商的店内，可以看作是打造服务夫妻店“前置仓”体系的一种末端物流模式。

例如，京东新通路的联合仓配模式定位服务于当地3-5公里半径内京东掌柜宝客户(夫妻店)的末端物流，京东通过这一模式将快消品B2B市场的中小经销商、批发商纳入自己的体系。

2. B2C模式:B2C模式主要是连接商家和消费者的一种即时配送模式，B2C模式下平台主要有外卖平台(如美团、饿了么)、生鲜平台(如盒马鲜生)、医药平台(如叮当快药)以及商超平台(如天猫超市)，配送的主要物品有餐类、生鲜果蔬、鲜花、常用药品、各类生活用品等。

外卖是典型的B2C类型的即时配送服务，具有服务订单相对集中和固定的特点。新零售的即时快递服务与外卖基本相同，也是B2C模式为主。

3.C2C模式:C2C模式主要是为满足人们的紧急互送需求而生的，C2C模式下的即时配送平台主要有闪送、达达、UU跑腿等，配送的主要物品主要有紧急文件、证件，各类生活用品，各类电子产品等。

除外卖外的即时配送服务随机性更强，附加值更高，注定依赖于中高端市场，是完全数字时代形成的新业态，与电商配送和快递都不一样。

B2B模式一般都是作为零售物流体系的一个环节开展的，所占市场份额较小。

三种模式中，面向市场终端的只有两种模式—B2C模式和C2C模式。

据比达咨询数据，2018年第1季度同城B2C即时配送平台在即时配送市场中依然占优势地位，占比80.4%。随着新零售业务的发展，商超便利店对即时配送服务的需求提高，整个行业将进入了一个新阶段，这将推动2C端业务的进一步发展。

从配送模式划上分，即时配送行业分为自营、加盟、众包三种形式:

1.自营配送是指即时物流配送的各个环节由平台自身筹建并组织管理的配送形式。

2.加盟模式可以在低成本的情况下迅速拓展服务种类，但是对加盟店的管理也会增加成本。

3.众包模式是依据共享经济的逻辑独立发展起来的即时快递服务，简单来说这种模式就是搭建一个平台，让闲散的劳动力自由支配时间，兼职从事快递工作取得报酬，平台从其中获得抽成。

这种模式是利用社会的物流资源内进行配送，商家用人但不用养人，模式较为轻便，便于城市快速扩张和降低成本。

如人人快递、闪送、达达、UU跑腿等就是采用这种模式。众包模式主要适用于C2C类型的即时配送市场，这类市场需求不是高频次的需求，这使得众包物流平台业务难以持续稳定增长。

▌市场规模逐步放大，行业兼并融合加速

同城配送走向规范，市场规模逐步扩大

随着即时配送规模的逐步扩大，近几年，国家也积极出台政策对同城物流配送服务进行规范，据悉，商务部牵头制定《同城物流配送服务规范》已经于2018年7月立项，这将进一步规范同城即时配送行业的有序竞争。

据iiMediaResearch数据，中国即时配送行业用户规模超过3亿人。2017年全年，我国即时配送订单量为100亿单，按单票收入5元来算，就有500亿的市场规模，接近快递行业的一半。

中国即时配送市场还处于高速发展期，潜力很大，随着社会运行效率的提升，即时配送服务需求不断扩大，行业用户规模、人均使用次数仍有较大增长空间。

即时配送行业兼并融合加速，龙头尚未可知

从2017年即时配送平台订单量来看，即时配送行业呈现三足鼎立的格局，蜂鸟配送、新达达、美团外卖稳居即时配送平台订单量的前三位，实力雄厚，占据绝对优势。

前三大巨头都与互联网巨头达成合作。

蜂鸟配送(饿了么)同阿里达成合作，在餐饮外卖领域取得市场领先地位，并通过收购百度外卖，与点我达达成战略合作，构建了完善的同城配送物流体系;美团外卖与腾讯合作，凭借美团渠道和腾讯导流优势，以大而全为目标，涵盖同城配送全部品类;新达达由京东到家和达达合并而成，整合旗下资源发力B端和C端业务。

即时配送市场规模巨大，行业目前仍处于高速成长期，吸引了诸多玩家入场，目前的市场玩家主要分为四类:

1.外卖起家的老牌即时配送业务平台;2.新兴高附加值型即时配送平台(商超、生鲜、跑腿);3.传统快递企业4.电商巨头。

随着外卖和新零售的发展，即时配送市场规模逐步扩大，中国即时配送市场还处于高速发展期，我们粗略算来，即时物流市场3~4年就做到了快递20年做到的业务体量的一半。并且，随着社会运行效率的提升，即时配送服务需求不断扩大，行业用户规模仍有较大增长空间。

从市场格局来看，当前即时配送企业众多，随着市场的发展，尤其是资本的进入，即时配送领域兼并融合抱团合作的现象日益普遍，但是目前来看，很难说格局已经成型，毕竟市场规模在扩大，与此同时，快递公司等巨头也刚刚涉足本领域不久，一切尚未可知。

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