欧科云链:比特币现货ETF后时代,链上数据揭示真实供需关系


fe3de2ee99aa143a80cbbcb771ff30c2.jpeg

出品|欧科云链研究院

作者|Hedy Bi

本文于3月11日首发TechFlow深潮,原标题为《比特币现货ETF通过后的2个月:链上数据揭示BTC供不应求》。
文中观点纯属笔者基于链上数据进行分析,不构成对任何潜在投资目标的推荐或意见,亦不得视为投资建议。

3月伊始,美联储(FED)推出了半年度货币政策报告。随着市场对6月份降息的预期上升,黄金价格达到了2024年的最高水平。仅隔一天,BTC也创下了市值新高。比特币现货ETF通过后可以被视为一个分水岭,时隔两月,金融的推手正加速加密市场的成熟,也让这个市场更加复杂。

然而,作为反映市场真实情况的“诚实”指标,链上数据显示投资者的两极化趋势日益显现。正如欧科云链研究院在前文《》所说“新市场蓄势待发,原有市场更坚定”。本文结合OKLink、CryptoQuant和Glassnode三方链上数据从BTC的供需和市场分布的角度浅析BTC市场:

一、从链上数据分析BTC供需现状

从供给端来看,截至发文时间根据CryptoQuant数据统计显示,目前有超过30家中心化交易平台的BTC持仓处于流出状态,总额高达约71,934BTC。

08255b1000b79716d4bfc303c4ee6b90.jpeg图 自2024年1月11日至今(3月10日完整数据)中心化交易平台BTC净流入/流出(单位:BTC)
数据来源:CryptoQuant

此外,我们也可以看到矿工在持续抛售,原因主要是赶在下一次减半前进行清算。下一次挖矿减半会变成挖矿奖励从6.25BTC降至3.125BTC。截至发文时间,与加密货币矿工绑定的钱包计算得出在ETF通过至今这段期间内,地址上BTC净外流约8,530枚BTC。也就是说从交易所以及矿工两大供应端减少的BTC大概是80,464枚BTC。这里,我们已经用净外流的数量进行计算,因为净外流数据是包含矿工本身对囤币的需求和实际挖出BTC的差值。

0babdaa015e4715c92d8d38ddb311169.jpeg

图 自2024年1月11日至今矿工钱包地址BTC净流入/流出(单位:BTC)
数据来源:CryptoQuant

在需求端,尽管市场上一直在讨论灰度不断抛售BTC的情况,由于各个数据来源的统计会有偏差以及各机构更新现货ETF的时间有所偏差,这里根据CryptoQuant以及Farside数据综合测算,通过BTC现货ETF这一渠道进入市场的资金规模累计已达到95.94亿美元,与BTC现货ETF被允许交易时相比,截至当地收盘时间3月8日净流入总量约为176,396枚BTC。仅BTC现货ETF一个通道,就让BTC在市场上达到了供不应求的状态,缺口目前来看达到了9.5万多枚BTC。然而,真正的BTC供给源头是矿工。尽管存在其他渠道如交易所的BTC流出,但这并非可持续的供给来源。

c1167de9910d2d6e973042b187db4cc1.jpeg图 自2024年1月11日至今Bitcoin Spot ETF净流入/流出(单位:BTC)
数据来源:CryptoQuant

而在约40天之后,BTC减半会让新产生的供应量减半。按照BTC的设定:每产生210,000个区块后奖励将减半一次,直至2140年出块奖励为0,所有BTC发行完毕,最终发行总量恒定为2100万枚。

并且与以往减半还有所不同,BTC生态系统内出现了一项开创性创新——铭文,据Dune链上数据统计,目前来自这一创新贡献给BTC生态的费用已经达到了6,290BTC,为矿工贡献了一部分收益。未来,随着BTC生态的创新应用的发展以及L2解决拓展性,矿工的收入也会增加,这也减缓了矿工为了挖矿成本不得不抛售BTC的实际压力,也就意味着供应端的情况与前几次减半还不同,抛售给市场的压力减小,矿工更愿意囤币,而不是拿出去对市场进行“供应”。

0ab9d45ef967a70e3d99626c96d29214.jpeg

图 3月11日中午12点BTC减半一览图
数据来源:OKLink

、BTC市场分布:转移至链上

如果我们假设新的投资者大部分是因BTC现货ETF而进入这个市场,那链上非零地址便可默认是以老投资者为主。根据OKLink数据,链上非零地址数显示出了一个明显上升的趋势,这意味着存储资产的地址数量在增加,而不仅仅是出于增加地址互动而新增的地址,也由此可以看出BTC转移的迹象。

b243bf4ec16c38cc7a451027be448d4d.jpeg

图 近3个月BTC非零资产的钱包地址数
数据来源:OKLink

更细致和具体的资产移动情况也可去区块链浏览器上查看实时动态以及大额转账。从OKLink数据可以看出,BTC在近几日的大额转账的出现频率也在增多。

b63a8b8240a81e9296e0f0a4a2d030ec.jpeg

图 BTC区块链浏览器大额资产转账
数据来源:OKLink

据Glassnode统计,转移到这种长期存储中的BTC数量正以每季度18万枚BTC的速度增加,是正在开采的新BTC数量的两倍。这种将BTC作为长期投资的转变进一步收紧了BTC的供应,并可能在减半临近时加强BTC的价格基础。

4c6778272783f92f988fec1b2b0f7ca5.jpeg

图 非流动性和长期持有者的供应分歧
数据来源:Glassnode

长期持有者转到链上无论从地址数还是从资金量两方来看均呈现一个扩大趋势。根据Glassnode近期报告称,用于长期投资的BTC锁定率已经超过了新增供应量的200%以上。这意味着,尽管新的BTC仍在不断被开采出来,但更多的BTC被投资者持有,而不是出售或交易。

、VS黄金ETF?还看稀缺性

除了链上数据显示BTC目前处于一个供不应求的状态且BTC的稀缺性也让这一趋势持续。不同于法定货币供应依赖于中央银行和黄金在内的贵金属资产的供应受自然的限制,BTC的发行速度以及2100万的总供应量自其诞生以来就由其基础协议规定。

谈到稀缺性,就不得不提黄金。经常被用于与BTC进行类比的黄金,也因其开采成本高、自然资源有限等特点而被视为“供不应求”的资产。特别是在应对通胀和战乱等情况下,其稀缺性优点更加凸显,也因此会被称为恐惧交易的一个典范。也因此,黄金市场的历史表现也经常被用于对比BTC市场进行分析。

在ETF的表现上,自2004年第一支黄金现货ETF获批以来,黄金价格持续上升,不到10年时间涨幅达到了346%。然而,黄金花费了相当长的时间才被广泛认可。相比之下,BTC自诞生到2024年现货ETF通过仅用了15年时间。尽管市场持续升温,但我们需要考虑的是黄金在金融领域有着重要的历史地位。1717年,英国首次采用金本位制度,将黄金纳入货币体系的重要组成部分。

9ba134729a93bcac3e07e4cfc08e0bf2.jpeg

图 黄金在现货ETF前后对比
数据来源:Ash Crypto

在探讨BTC作为“数字黄金”的独特性时,除了其物质稀缺性外,其在金融系统中的独特性也值得关注。BTC的去中心化设计使其在传统金融体系之外可被持有,同时也为数十亿没有银行账户的人提供了进入全球金融系统的机会。

随着BTC市场的发展,BTC去中心化的特性使得参与者多元化,并与传统金融市场的关联日益加深。市场的复杂性与数据的获取之间存在密切关系。在这种背景下,链上数据的分析和获取相对于传统金融市场的数据信息更加便捷。链上数据来源于全球各地的节点网络,具有公开账本的特性,使得任何人都能实时进行市场分析和统计,无需依赖中心化机构。这种去中心化特性带来了数据的透明性、公正性,并且能够有效避免单点故障和篡改的风险。

在日益成熟且复杂的加密市场中,好在对于链上数据的分析和获取相比于其他金融市场的数据信息来说已然更触手可得。市场越复杂,链上数据优势越明显。链上数据因其独特性将会成为我们最为接近市场真相的独特存在。


本文来自互联网用户投稿,该文观点仅代表作者本人,不代表本站立场。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如若转载,请注明出处:http://www.mzph.cn/news/749422.shtml

如若内容造成侵权/违法违规/事实不符,请联系多彩编程网进行投诉反馈email:809451989@qq.com,一经查实,立即删除!

相关文章

二刷代码随想录算法训练营第二十五天 | 216.组合总和III 17.电话号码的字母组合

目录 一、216. 组合总和 III 二、17.电话号码的字母组合 一、216. 组合总和 III 题目链接:力扣 文章讲解:代码随想录 视频讲解:和组合问题有啥区别?回溯算法如何剪枝?| LeetCode:216.组合总和III 题目&…

双指针、bfs与图论

1238. 日志统计 - AcWing题库 import java.util.*;class PII implements Comparable<PII>{int x, y;public PII(int x, int y){this.x x;this.y y;}public int compareTo(PII o){return Integer.compare(x, o.x);} }public class Main{static int N 100010, D, K;st…

Wings与c++test自动单元测试

Wings与c test 参考 Wings与c test都是用于生成单元测试驱动框架的工具。两者差异在于以下几点&#xff1a; 1.基本普通类型&#xff0c;wings与c test生成用例大致相同&#xff0c;wings采用随机生成一组或者多组数值&#xff0c;而c test依据临界值生成固定的随机数。 例如…

数字电子技术实验(四)

单选题 1.组合逻辑电路中产生竞争冒险的原因是&#xff1f; A. 电路没有最简化 。 B. 时延 。 C. 电路有多个输出。 D. 逻辑门的类型不同。 答案&#xff1a;B 评语&#xff1a;10分 单选题 2.下列表达式不存在竞争冒险的有&#xff1f; 答案&#xff1a;A 评语&#x…

深度强化学习(七)策略梯度

深度强化学习(七)策略梯度 策略学习的目的是通过求解一个优化问题&#xff0c;学出最优策略函数或它的近似函数&#xff08;比如策略网络&#xff09; 一.策略网络 假设动作空间是离散的,&#xff0c;比如 A { 左 , 右 , 上 } \cal A\{左,右,上\} A{左,右,上}&#xff0c;策…

【零基础学习06】嵌入式linux驱动中PWM驱动基本实现

大家好,今天给大家分享一下,如何利用PWM外设来实现LCD背光调节,本次实验使用Linux系统中PWM控制器以及PWM子系统来控制对应的功能。 第一:设备树下PWM控制节点 PWM对应的节点信息如下: pwm3: pwm@02088000 {compatible = "fsl,imx6ul-pwm", "fsl,imx27-pwm…

Linux(ubuntu) 安装kotlin

Kotlin 是一种基于 Java 语言的静态类型编程语言&#xff0c;它可以运行于 JVM 上 1. 安装 Java Development Kit (JDK) Kotlin 运行于 JVM 上&#xff0c;所以首先需要安装 Java Development Kit&#xff08;JDK&#xff09; Ubuntu 或 Debian 系统 以ubuntu22.04为例 sudo…

操作系统系列学习——一个实际的schedule函数

文章目录 前言一个实际的schedule函数 前言 一个本硕双非的小菜鸡&#xff0c;备战24年秋招&#xff0c;计划学习操作系统并完成6.0S81&#xff0c;加油&#xff01; 本文总结自B站【哈工大】操作系统 李治军&#xff08;全32讲&#xff09; 老师课程讲的非常好&#xff0c;感…

我打算修一段时间仙,望周知

1、大科学家牛顿也修过仙&#xff0c;虽然修的是西方的仙&#xff1b;我们东方人不信那个邪&#xff0c;有自己优秀的传统文化&#xff0c;我只修东方的仙&#xff1b;另外&#xff0c;作为普通凡人我成就和智慧都无法望牛顿老人家项背的普通人&#xff0c;即使现在暂时“修仙”…

设计模式--享元模式(Flyweight Pattern)

享元模式&#xff08;Flyweight Pattern&#xff09;是一种结构型设计模式&#xff0c;它的主要目的是用共享技术有效地支持大量细粒度的对象。 享元模式主要包含以下几个角色&#xff1a; Flyweight&#xff08;抽象享元类&#xff09;&#xff1a;定义一个接口&#xff0c;…

【代码】求出指定图片的平均RGB颜色值

import cv2求出指定图片的平均颜色值# 读取图片 image cv2.imread(D:\\Desktop\\0001.png)# 计算平均颜色 # cv2.mean()函数会返回图像所有通道的平均值 # 这里的平均值是按通道分别计算的&#xff0c;返回值是一个包含每个通道平均值的元组 average_color_per_channel cv2.m…

Android笔记:监听侧边音量键

方法一:重写方法:方法二:BroadcastReceiver方法一:重写方法: @Overridepublic boolean onKeyDown (int keyCode, KeyEvent event) {// 获取手机当前音量值 // int i = getCurrentRingValue ();switch (keyCode

vue3之自定义指令

除了 Vue 内置的一系列指令 (比如 v-model 或 v-show) 之外&#xff0c;Vue 还允许你注册自定义的指令。自定义指令主要是为了重用涉及普通元素的底层 DOM 访问的逻辑。 写法 1. 没有使用 <script setup>的情况下 export default {setup() {/*...*/},directives: {// 在…

wenti

Installing NuttX dependencies 正在读取软件包列表... 正在分析软件包的依赖关系树... 正在读取状态信息... 没有可用的软件包 gcc-multilib&#xff0c;但是它被其它的软件包引用了。 这可能意味着这个缺失的软件包可能已被废弃&#xff0c; 或者只能在其他发布源中找到 E: …

国家开放大学 黑龙江开放大学 开学啦

标题&#xff1a;打开知识的大门——电大搜题助力黑龙江开放大学学子 作为一名资深学者&#xff0c;我有幸近日了解到了一款名为"电大搜题"的互联网应用&#xff0c;它为广播电视大学的学子们提供了便捷高效的学习工具。特别是对于就读于黑龙江开放大学的学生们来说&…

FFmpeg工作流程及视频文件分析

FFmpeg工作流程: 解封装(Demuxing)--->解码(Decoding)--->编码(Encoding)--->封装(Muxing) FFmpeg转码工作流程: 读取输入流--->音视频解封装--->解码音视频帧--->编码音视频帧--->音视频封装--->输出目标流 可简单理解为如下流程: 读文件-->解…

软件测试工程师简历要怎么写,才能让HR看到

作为软件测试的从业者&#xff0c;面试或者被面试都是常有的事。 可是不管怎样&#xff0c;和简历有着理不清的关系&#xff0c;面试官要通过简历了解面试者的基本信息、过往经历等。 面试者希望通过简历把自己最好的一面体现给面试官&#xff0c;所以在这场博弈中&#xff0…

特别数的和

题目 【问题描述】 小明对数位中含有 2、0、1、9 的数字很感兴趣&#xff08;不包括前导 0&#xff09; &#xff0c;在 1 到 40 中这样的数包括 1、2、9、10 至 32、39 和 40&#xff0c;共 28 个&#xff0c;他们的和是 574。 请问&#xff0c;在 1 到 n 中&#xff0c;所有…

MySQL和Redis如何保证数据一致性?

前言 由于缓存的高并发和高性能已经在各种项目中被广泛使用&#xff0c;在读取缓存这方面基本都是一致的&#xff0c;大概都是按照下图的流程进行操作&#xff1a; 但是在更新缓存方面&#xff0c;是更新完数据库再更新缓存还是直接删除缓存呢&#xff1f;又或者是先删除缓存再…

Oracle EBS R12 SLA子分类帐会计 核心标准表(Table)

目录 一、会计事务实体&#xff08;子帐与子模块的关系&#xff09; 二、会计事件 三、子帐头 四、子帐行 五、子帐关联 六、日记帐参考&#xff08;子帐与GL日记帐的关系&#xff09; 一、会计事务实体&#xff08;子帐与子模块的关系&#xff09; SELECT * FROM xla.xla_tra…