博通收购高通12张PPT深度解析！

来源：国际电子商情

概要：11月6日，博通官方发出公告，宣布将以每股60美元现金，另加10美元公司股票收购高通全部流通股，交易总价值达到1300亿美元。

高通昨日证实已收到了博通公司发出的主动收购提议，知情人士称高通打算拒绝，然而博通似乎还有后招。博通首席执行官陈福阳（Hock E.Tan）表示，他不会排除发起代理权之争，说服高通股东替换董事会并接受该收购提议，这意味着博通若遭拒绝将向高通发起恶意收购.......

11月6日，博通官方发出公告，宣布将以每股60美元现金，另加10美元公司股票收购高通全部流通股，交易总价值达到1300亿美元。

同时，高通证实已收到了博通公司发出的主动收购提议。针对博通公司提出的逾1000亿美元收购提议，高通公司回应称，公司董事会将咨询财务和法律顾问，评估收购提议，找到符合股东最大利益的应对措施。

“高通董事会将咨询财务和法律顾问，评估收购提议，以找到符合股东最大利益的应对措施，”高通在一份声明中称，“在董事会完成评估前，高通不会再进一步发表评论。”

高通想拒绝？博通不排除恶意收购

不过，对于博通的天价收购提议，知情人士称高通打算拒绝。

知情人士向路透社透露，高通表示将对这项提议进行审查，但这家总部位于美国圣地亚哥的公司倾向于拒绝这一要约，原因是对方出价太低，且充满风险——监管机构可能会拒绝批准这一交易，或者即使批准也要花很长时间。

业界分析师认为，博通每股70美元的收购报价并不充分，或许无法打动高通。

野村证券（NomuraInstinet）的分析师罗密特•沙阿（Romit Shah）在一份投资者报告中写道，“在我们看来，博通给出的每股70美元的收购价格是不够的，高通很有可能拒绝这一交易。”

据悉，博通已经对其提案进行了数月的研究，并私下接触了高通，但很快遭到拒绝。这一次，博通决定直接将其报价提交给高通股东。

然而，博通似乎已经做好了两手准备：若高通拒绝收购案，博通将向高通发起恶意收购。

博通首席执行官陈福阳（Hock E.Tan）向路透社表示，他不会排除发起代理权之争，也就是敌意收购，说服高通股东替换董事会并接受该收购提议。

Hock Tan说：“我们是很审慎的，知道我们在竞购什么样的一家公司，我们也从来没有取消自己做出的收购决定。我们非常强烈地希望与高通合作，达成一项互惠互利的协议。”

根据高通的公司规则，博通可以在12月初之前提名董事，这些人选将提交定于3月举行的股东大会进行表决。通过这样做，博通可以任命对其收购要约更加开放的代表。

敌意收购，又称恶意收购，是指收购公司在未经目标公司董事会允许，不管对方是否同意的情况下，所进行的收购活动。当事方采用各种攻防策略完成收购行为，并希望取得控制性股权成为大股东。

并购狂魔陈福阳Hock Tan

一位要求不具名的知情人士称，在首席执行官Hock Tan的领导下，若非做好敌意收购的准备，Broadcom是不会提出收购报价的。

Hock Tan过去10年曾在芯片行业发起更大范围的整合，但对高通发出报价将是他最大胆的行动。

过去三年中，Hock Tan在3000亿美元半导体行业的整合浪潮中发挥了关键作用。他收购了惠普公司旗下一个半导体部门，并通过一系列并购将其打造成全球最大的芯片制造商之一。2016年，他的新加坡公司安华高科技（Avago Technologies ltd.）斥资370亿美元收购了总部位于美国的博通公司。

据业内人士称，Hock Tan是资本运营高手，无论在融资、说服董事会或是并购加并购后的整合，他经验都非常丰富，这次由他操盘的收购还是存在成功的可能性。

通在发出要约的同时，随附了Hock Tan写给高通董事会的一封信，他捍卫了让两家公司合并的行业逻辑，称这份收购邀约对两家公司的股东和投资人都极具吸引力，尤其是会给高通股东带来真切的股市收益，而双方一旦合并，将成为一家全球领先的通信巨头，并拥有极为丰富的科技和产品。

同时他在信中淡化了反垄断风险。

“如果我们不相信我们的全球共同客户将会拥抱拟议中的合并，我们就不会发出这项要约，我们也不认为会出现任何实质性的反垄断或其他监管问题，”他表示。

市场研究公司GBH Insight分析师丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）表示：“现在，双方都在玩一出高风险的游戏。”

但若成功收购，高通与博通的整体规模将达到300亿美元以上，Avago也会成为继三星和英特尔之后，第三大半导体公司。