在紧锣密鼓地准备科创50ETF的发行工作间隙，今天小夏先带你读懂最简单的PE、PB估值指标这两大指标。

01、什么是PE（市盈率）

PE，也就是市价盈利比率，简称市盈率。市盈率是指股票价格与每股收益（每股收益，EPS）的比率，或公司总市值与公司年度净利润的比率。

市盈率计算公式有两个：

市盈率=每股股价/每股收益

市盈率=总市值/净利润

两个计算公式，一个是从每股角度出发的，一个是从总体股票市值角度出发的，两者计算结果相同。不过，A股公司的股本基本是持续扩大的，会稀释每股收益和股价，为了能够在同一标尺上分析企业的市盈率，用第二个公式最方便，不用考虑除权因素。因此小夏以第二个公式为例，为大家讲解什么是市盈率。

举个栗子，张老板开了一家餐饮店，整个餐馆价值100万元，如果每年的净利润是20万元，那么这家餐饮的PE就是“100万元除以20万元”，结果是“5倍”。就是说，张老板需要花5年时间，可以把投入的100万元收回来。

在假设公司今后每年利润不变的基础上，PE就等于“投资收回本金需要的年数”。一般来说，PE越高，代表该股票相对越贵；PE越低，代表该股票相对便宜，投资回报率较高。

不过在实际运用中也不能一概而论，因为PE是基于过往的利润来评估的，PE估值法里面没有考虑企业的净资产、业绩增速等，只假设了企业一直这样平稳经营下去。然而，不同行业的成长速度不同，因此股票的PE值最好放在同行业中比较，比如市盈率10倍的地产股和30倍的科技股，是无法论高低的。

02 、 什么是PB（市净率）

说完了PE，我们再谈谈PB。PB，也就是市净率，指的是每股股价与每股净资产的比率，也可以说是总市值与净资产的比率。同样的，两个公式角度不一，结果相同。

市净率计算公式有两个：

市净率=每股股价/每股净资产

市净率=总市值/净资产

我们同样以第二个公式为例，净资产，即一家公司还掉所有债务之后还剩下来的财产，换句话说，净资产是企业的“家底”和未来发展的“老本”。而总市值，代表市场愿意花多少钱买下这个公司。

那么，PB就指的是你买入一只股票，总共花了几倍于净资产的价钱。如果PB为2，当你每买入一个股票份额时，意味着用2元的价钱，买入了公司1元的净资产；如果PB为0.8，意味着用0.8元的价钱，买入了公司1元的净资产。一般情况下PB越小，安全边际越高。

由于PB估值法没有考虑企业的盈利，也没有考虑公司的业绩增速，单纯从公司清算的角度出发，那么什么企业适用PB估值法呢？一般来看相对适用于未来盈利能力不够稳定的企业。

总结一下，PE代表的是投资的股票的利润回报，需要多长时间回本，也代表了市场对股票的悲观或者乐观的程度。PB是，总共花了几倍于净资产的价钱，倍数越低，投资价值越高。

一般而言市盈率法（PE）多用于上证50、沪深300、中证500等宽基指数，以及消费、医药等行业指数分析；市净率法（PB）多用于证券、金融、地产等行业指数分析。当然在实际操作中，也会两者参照结合来应用。

另外大家都会低估值买入，高估值卖出，简单方便，但是只看估值指标来进行投资显然是不够全面的，还有净资产收利率（ROE）以及个股的财务指标等等都要参考，小夏以后也会为大家慢慢科普，帮助大家掌握更多的理财知识，轻松理财。