近日，小米正式发布了今年三季度的财报。财报数据显示，小米第三季度经调整净利润为59.9亿元人民币，同比增长182.9%，远超市场预期的48亿元。这其中，手机业务作为小米的基本盘一直是市场的关注焦点。今年三季度，小米的智能手机业务在海外多个地区也取得了突破性的进展。

而今年10月下旬重磅推出的澎湃OS更让市场充满期待。该系统不仅可以推进MIUI手机系统升级换代，更为随后的“新项目”打下基础。过去小米一步一个脚印的走来，依靠的正是“爆款思维、性价比”等关键点，那么未来的小米是否会延续这一思路，又将带来哪些新的惊喜呢？

毛利率创新高，小米“杀”回来了？

财报数据显示，2023年三季度小米实现总营收营收708.9亿元人民币，同比增长0.6%，是近6个季度首次实现同比增长，也是连续2个季度实现环比提升。其中，小米IoT与生活消费产品营收206.7亿元人民币，同比增长8.5%。

具体来看，IOT和互联网业务的超预期反弹。主要受益于平板、扫地机器人和智能大家电收入的增加。截至9月末，小米AIoT平台已连接的IoT设备数（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）增至6.99亿，同比增长25.2%。

同时，小米手机的出货量也在增长。据Canalys数据，2023年第三季度，小米智能手机在全球55个国家和地区的智能手机出货量排名前三，同比提升0.5%，市占率为14.1%，是前三名中唯一实现本季度出货量同比增长的品牌。

分地区来看，小米智能手机出货量的增长主要得益于拉美、中东欧、中东和非洲市场的强劲表现，对应市场份额也显著提升。

财报数据显示，小米在欧洲地区智能手机市占率达到23.3%；在拉美地区智能手机市占率达到18.3%。同时，在非洲地区市占率为10.7%，同比增长4.7%；而在中东地区的市占率为17.7%。

各大业务超预期增长的同时，盈利方面也迎来重大突破，三季度小米整体毛利率22.7%，创下历史新高，净利润也高达48.69亿元，较去年同期的净亏损14.74亿元，实现扭亏为盈。而且小米2023年前三季度经调整净利润143.63亿元，约为2022年全年的1.7倍。

值得注意的是，高额的净利润中智能电动汽车等创新业务创收17亿元人民币。可见，小米汽车已取得实质性进展。不仅如此，小米近日举办的新品发布会也有深意。10月26日，小米在新品发布会中正式公布了澎湃OS的发版时间。

一方面，小米发布澎湃OS是对MIUI手机系统进行升级替代。另一方面，也是最为重要的一点，澎湃OS的推出也是在为小米即将发布的车机系统做准备，而澎湃OS的产品定位，也是小米在为用户打造“人车家全生态操作系统”。

因此，小米酝酿多时的“大招”应该马上就要与大家见面。如今，净利、毛利大幅改善，这无疑为小米造车提供了更大的保障。那么，小米汽车究竟会给我们带来哪些惊喜呢？

小米汽车千呼万唤始出来，“新王牌”就此诞生？

小米自研系统澎湃OS的公布被媒体多次公开肯定。与此同时，小米也正式宣布了集团的最新战略。从个人设备到智能家居再到智慧出行，小米计划将「手机×AIoT」升级为「人车家全生态」。

随着“人车家全生态”浮出水面，小米造车的步伐逐渐加快，距离原定的上市时间仅剩半年，小米丝毫不慌，因为今年三季度以及上半年的多项增长数据让小米手中拥有充足的现金储备。财报数据显示，截至9月30日，小米账上现金储备达到1276亿元，也创下历史新高。

充足的现金流在手，小米的智能电动车业务正式搬上日程。11月15日，工信部网站更新了第377批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，北京汽车集团越野车有限公司提交了两款“小米牌”纯电动车型，两款车型头部均有小米公司商标。

这意味着，酝酿已久的小米汽车即将正式亮相。

小米CU7车型外观造型‍；来源：工信部官网

小米汽车作为雷军人生中最后一次重大的创业项目，雷军为此确实下足了本钱。据财报披露，因为新增智能电动车及相关创新业务，三季度研发开支同比增加22%，累计增加9亿元。

相比之下，小鹏汽车、蔚来、理想今年三季度的研发开支分别为13.7亿元、29.4亿元、28.2亿元。尽管，研发总支出上小米的“付出”并未占据领先优势，但仅推出首款车小米便支出近9亿元也足见用心。

依托于充足的现金流以及前期较大的研发投入，小米已经拥有了一个良好的开端。

从行业竞争来看，前有比亚迪、特斯拉双寡头，后有理想、小鹏、蔚来等新势力以及各大传统车企。而且，当前市场的主流思路依旧围绕价格竞争在进行，面对这一现状小米又将如何出招。

智能手机业务上，小米长期围绕性价比下功夫，然而这一思路或许仍会沿用在小米汽车上。此前，雷军在直播中透露小米汽车的价格将在10–30万区间。而近期也有汽车大V在微博中透露，预计小米首款汽车定价将在30万元左右。

工信部信息显示，小米备案的“SU7”和“SU7 Max”两款车型尺寸和外观基本相同，定位C级轿车（中大型车），轴距均为3米，长宽高分别为4997mm*1963mm*1455 mm、4997 mm *1963 mm * 1440mm。

对比其他中大型车，比亚迪汉售价为18.98-33.18万，特斯拉的Model S售价69.89-82.8万，蔚来ET7售价为42.8-50.6万元。如果在其他配置上没有落后，那么小米的定价则具备一定“统御力”。因此，小米有可能还会在汽车上坚持性价比路线。

但此时市场也在发出讯号，新能源汽车买方市场的关注点正在发生改变。经J.D. Power研究发现，在购车决策中，汽车质量权重为18%，排名第一，随后是汽车性能（16%）、汽车的智能化体验（14%）、汽车设计（14%），然后才是品牌（13%）和价格（13%）。

因此，价格优势无法作为一家车企长期走下去的重要支撑，小米还需要其他的着力点。

目前来看，小米首款车大概率将搭载刚刚发布的澎湃OS，形成人车家全生态操作系统。相较于其他车企的各有侧重，蔚来在服务上下功夫、理想在家用理念上深挖、小鹏在智能技术上推进，小米汽车与小米其他产品形成无缝衔接，同时兼顾智能与家用两大属性，智能化体验更为突出。

此外，小米还拥有一大群等候汽车产品到来的忠实米粉，遍布全国各地的小米之家新零售门店也将为小米汽车提供强有力的渠道支撑。所有这些因素都在为小米汽车铺就一条平坦的路。

结语

纵观2023年的车企市场，新能源汽车的渗透率不断提升，这意味着留给雷军创造历史的机遇犹在，毕竟“后发先至”已是创业生涯中的常态。

整体来看，三季度的小米，智能手机业务在海外市场上实现突破，IOT和互联网业务也呈现超预期反弹，而“谋划”良久的造车大计也有了实质性突破。多管齐下的小米这个“年关”或将欣喜奔赴。

作者：琴声奏响时

来源：港股研究社