揭秘融资融券中的生命线—

揭秘融资融券中的生命线——维持担保比例

通俗讲解融资融券

1、融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向证券公司提交保证金

①在看涨时，从证券公司借入资金低价买入证券再高价卖出；（加杠杆）

②在看跌时，从证券公司借入证券高价卖出再低价买回，从而获得收益的交易方式。（赚差价）

融资融券可以放大证券供求增加交易量，放大资金的使用效果，对于增加股市流通性和交易活跃性有着明显的作用，从而有效地降低了流动性风险。

股票前面带有融字或R（融字的第一声母）字母的股票，即为融资融券交易证券，也称之为信用交易证券。通俗的说：

（1）融资交易：是投资者以资金或证券作为质押，向证券公司借入资金用于证券买入，并在约定的期限内偿还借款本金和利息；投资者向证券公司融资买进证券称为“买多”；

（2）融券交易：是投资者以资金或证券作为质押，向证券公司借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用；投资者向证券公司融券卖出称为“卖空”。

2、开通条件

不是所有投资者都可以使用融资融券，通常需要满足以下条件：

1. 具备一定时间的A股交易经验（六个月以上）；

2. 开通前20个交易日，账户日均资产达到50万元；

3. 没有在其他券商开设信用账户；

4. 风险评估达到C4。

维持担保比例的定义

维持担保比例是证券市场中融资融券业务中的一个关键风险控制指标。它指的是投资者在信用账户中担保物的价值与其融资融券债务之间的比例。这个比例用来衡量投资者账户的安全垫厚度，即投资者有多少自有资产作为借款的担保。

维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算公式为：

维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和)

简而言之，维持担保比例就是投资者自有的资产与所借资金的比例，用于衡量投资者融资融券账户的风险状况。在融资融券交易中，维持担保比例是一个非常重要的指标，它关系到投资者是否面临被强制平仓的风险。因此，投资者在进行融资融券交易时，需要密切关注维持担保比例的变化，并采取相应的措施来保持该比例在安全范围内。

维持担保比例具体数值代表的含义

提取线300%

是指投资者可从信用账户提取高于该提取线的现金或证券。

警戒线140%

是指日终清算后若维保低于警戒线，则证券公司会以合同约定方式发送盘后追保通知（跌破警戒线），此时投资者应及时补充担保品或归还部分负债以提高维保，避免维保持续下降触及追保平仓线，若投资者已处于追保状态，应确保日终清算维保不低于追保到位线。

追保平仓线130%

是指日终清算后若维保低于追保平仓线，则证券公司会以以合同约定方式发送盘后追保通知（跌破平仓线），并启动追保程序，此时投资者应及时补充担保品或归还部分负债以提高维保，确保日终清算维保不低于追保到位线。

追保到位线140%

是指日终清算后若维保不低于追保到位线，则证券公司中止追保程序，否则启动平仓程序以确保次一交易日维保不低于追保到位线，此时投资者若处于追保状态，应及时补充担保品或归还部分负债以提高维保，确保日终清算维保不低于追保到位线。

即时平仓线110%

是指日间维保若低于即时平仓线，则证券公司立即启动追保平仓程序，确保维保不低于即时平仓线，此时投资者应及时补充担保品或归还部分负债以提高维保，确保日间维保不低于即时平仓线。

当维持担保比例低于规定标准时，证券公司如何处理？

交易日（T 日）客户维持担保比例低于警戒线时，证券公司可以限制客户信用账户除提交担保物和偿还融资融券负债外的其他交易权限，但证券公司有权并无义务采取前述限制措施。若证券公司采取前述限制措施的，证券公司将不再另行通知客户，并且证券公司有权决定是否或何时取消限制措施。同时，客户应主动关注自身信用账户状况，追加担保物或主动清偿债务以解除限制。

交易日（T 日）清算后，客户维持担保比例低于追保平仓线时，证券公司以合同约定方式通知客户。客户须在次一交易日（T+1 日）内追加担保物或主动清偿债务，使清算后的维持担保比例不低于追保到位线。否则，证券公司有权自第二个交易日（T+2 日）起执行强制平仓，至客户清算后维持担保比例上升到追保到位线为下限，不再另行通知。

交易日（T 日）交易时间，客户维持担保比例低于即时平仓线时，证券公司以合同约定方式通知客户，客户须在交易日（T 日）立即追加担保物或主动清偿债务，使维持担保比例不低于即时平仓线。否则，证券公司有权在交易日（T 日）任何交易时间执行强制平仓，至客户维持担保比例上升到即时平仓线为下限，不再另行通知。证券公司有权自主选择任何交易时间点执行强制平仓，客户不得对证券公司选择的强制平仓交易时间点提出任何异议。