来源 | 镭射财经（leishecaijing）

「镭射财经」了解到，锦程消费金融已引入国资新股东成都天府软件园有限公司，原股东优信、浩泽净水已经退出。

成都天府软件园有限公司是成都高新投资集团旗下全资子公司，实际控制人为成都高新技术产业开发区财政局。工商信息显示，成都天府软件园有限公司持有锦程消费金融20.59%股份，受让了凯枫融资租赁（杭州）有限公司、浩泽净水所持股份。

股东变更前，锦程消费金融的股权结构为，成都银行持股38.86%，周大福企业有限公司持股25%，凯枫融资租赁（杭州）有限公司持股19%，Hong Leong Bank Berhad（丰隆银行）持股12%，重庆宏广信息科技有限公司持股3.55%，浩泽净水持股1.59%。

变更后，锦程消费金融的股东数为五家，新股东成都天府软件园有限公司为第三大股东。国资新股东入局，意味着锦程消费金融的股权结构更加健康，风险股东已经出清，有利于下一步增资和提升经营稳定性。

值得一提的是，国资入股消金公司已成为常态，此前就有地方国资入股蚂蚁消金、晋商消金、宁银消金等消金公司。持牌消金行业的成长性和稳定盈利能力，让其成为地方国资的重要投资标的。

锦程消费金融股东生变早有迹象。2022年12月底，锦程消费金融宣布启动第二轮增资扩股工作，通过“资本公积转增+现金增资”的方式，新增注册资本5.8亿元，增资后公司注册资本为10亿元。

去年年初，锦程消费金融通过交易所挂牌的形式计划新增三名新股东，新增注册资本3.03亿元。如果增资落地，既能缓解资本压力，而且能注入新的股东生态，填补锦程消金的生态缺陷。

然而，锦程消金扩股方案挂牌后迟迟未有进展，如今国资股东入局接手凯枫融资租赁（优信集团）及浩泽净水所持股权，或意味着锦程消金股东变更暂告一段落，但增资计划仍需推进落地。

凯枫融资租赁（优信集团）及浩泽净水均是锦程消费金融首轮增资扩股入局者，在退出锦程消金股东前，浩泽净水所持锦程消费金融的股权处于司法冻结状态，凯枫融资租赁（杭州）有限公司将其持有的部分股权进行质押。从实际业务来看，优信等首轮投资人带来的生态协同增益似乎并不明显，退出也是必然。

作为持牌消金“老四家”之一，锦程消费金融开业后一直保持“小而美”的展业策略，依托优势业务房抵贷实现业绩稳增。2023年，锦程消费金融营收10.66亿元，净利润2.61亿元，总资产130.9亿元；2022年营收10.35亿元，净利润2.56亿元，总资产117.3亿元。

虽然业绩和体量在持牌消金中并不靠前，但锦程消金的盈利能力比较突出。按照营业净利率（净利润/营业收入）指标，锦程消金2023年净利率高达24.48%，2022年24.73%，2021年25.15%。

虽然净利率水平有所下滑，但整体仍居行业较高水平。一般而言，消费金融公司营业净利率指标，涨跌主要由信用减值损失导致。因为在消费金融公司的营业支出构成中，信用减值损失占绝大比例，往往是管理费的数倍。

净利率水平越高，说明消金公司的盈利能力越强，抛开拨备和利润储备考虑，净利率较高，则是计提的减值损失相对较低，反映出底层资产质量可能相对较好。

那么锦程消金究竟做的是什么消金生意？

从锦程消金的业务现状看，主做具有抵押物的消金客群，模式为线下代理渠道推广，定价在16%左右。在核心业务上，锦程消费金融主推的房产二押业务占比最高，其号称是二押市场上唯一有银行背景的消费金融公司。

锦程消费金融房产抵押贷业务，支持借款人全款房抵押、抵押房二次抵押，二押夫妻双签最高可放款40万元。除了抵押贷业务，锦程消费金融还涉及一部分助贷和自营信贷业务，去年锦程消金业务调整，暂停了部分自营小额信贷业务，业务重心全面向线下和房抵场景下沉。

「镭射财经」此前获悉，锦程消费金融下架了旗下小额信贷产品锦囊贷App，调整之后，锦程消费金融的自营信贷业务主要面向房抵老客户和四川周边公积金客户。

为了渗透更多优质客群，锦程消费金融还拓展了自雇人群业务。房抵业务方面，依然围绕房抵老客户深度运营，如针对重庆、成都等区域开展三抵业务，针对在还抵押客户推出抵押复贷产品。

通过锚定存量房抵客户和优质白名单客户，锦程消费金融的客群质量维持稳定，这也让其在信用风险攀升之际，最大化降低信用损失成本。不过，随着房价下跌，其抵押物价值有所波动，放款额和风险缓释力度也会趋向走低。

未来若想寻得更大业务空间，锦程消金一方面仍需继续依托线下代理渠道开拓全国业务，另一方面则是通过引入互联网基因股东平衡生态缺陷，强化线上信贷业务。