什么是非凸 T0 算法？

非凸 T0 算法基于投资者持有的股票持仓，利用机器学习等技术，短周期预测，全自动操作，抓取行情波动价差，增厚产品收益。通过开仓金额限制、持仓时长控制等，把控盈亏风险，并加入防自成交、撤单比等风控指标，守住交易安全线。针对不同市场行情，适应性强、胜率高、回撤小、盈利更稳定、算法预估年化换手100倍。

T0 算法是一种股票日内交易策略。

重要前提：国内股票市场实行T+1的交易制度，如果要实现在同一个交易日内完成买卖过程，就要求在交易之前应当有持仓1日以上的标的作为底仓，又或是在交易日能够通过融券、收益互换的方式获取可交易底仓。在具有可交易底仓的前提下，T0 算法通过 AI 建模，通过模型对股价走势的预测，实现底仓标的的日内高抛低吸，在收盘前完成平仓，保持整体仓位不变的情况下获取日内超额收益。

T0算法的主要目的：利用底仓与少量活动资金进行日内回转交易，赚取日内波动价差收益，降低长期持股成本。

优势与特点：智能T0算法系统一般不选股、不建仓；基于投资人已有的持仓运行；授权部分流动资金以便启动先买后卖的T+0交易；持仓股票多样、具有一定持仓周期持股绩效更优；根据个股的交易情况，对股票进行不同评级，并定期更新股票池。每周提供可交易个股券单供参考。对 T0 算法客观的考察周期建议在 3 个月以上。

T0算法的特点？

智能算法/T0使用时长：基于用户持仓情况进行智能下单的程序化算法，通过对价格短期的判断，博取类固收风险下的价差收益，日终敞口归零。追求期间高胜率和盈亏比，无法保证每一笔都能跑赢。股票一日没波动，不代表一年都不会有波动。长期跑下来，收益效果越明显。

委托股票市值大：程序化算法拆单逻辑，是根据单票市值决定的。单票市值越大，算法每日能抓取的机会越多，效果越稳定。但并非无限大，需要结合市场交易量、活跃度、换手率、振幅等评估有效开仓量。

股票持仓梳理越多：算法使用多票来做的话，组合可以更好的分散风险，以获得较平稳的收益曲线。同时各策略厂商也会定期更新T0券池，所含年化收益均为回测收益，仅供参考，不可作为使用T0的依据，券池等级越高越匹配，代表券近期表现越适合。

T0算法的优势：

1、因子模型可实现多频段预测，针对个股特征进行精细化学习和处理，信号预测更准确。

2、策略储备丰富，适配不同行情；自动辨识投资者的母单持仓情况，提供匹配子策略。

3、平均持仓时间短，敞口小，无需担心隔夜仓风险。

4、利用底仓与少量活动资金日内回转交易，赚取日内波动价差收益，力争降低长期持股成本

非凸T0算法运行期间（统计周期2023年12月19日-2024年3月26日绩效表现），整体日胜率

76.32%（盈利天数/总参与交易天数），日均收益率18.79BP,预期年化46.97%(日平均收益率x250交易日)，客户最终

实际收益表现由持仓标的决定，匹配券池等级越高表现越好。

T0投资者有哪些？

量化机构投资者：持仓非常分散，通常有几百只股票持仓，故而能较多地分散地触发 T0 交易信号，绩效结果更符合大数定律，每日盈亏相对均衡，呈现斜向上稳定增长的绩效曲线。

高净值投资者：持仓通常较为集中，T0交易非常依赖标的本身的波动和振幅。当所持标的有行情时，T0算法往往能大量开仓，带来较高的单日收益。但当板块没有行情时，波动和振幅不足以触发开仓信号，在较长时间内会没有开仓。整体绩效曲线将呈阶梯型向上增长。