第三章商业银行资产负债管理

第一节资产负债管理概述

考点1 资产负债管理的对象★★

对于商业银行而言，传统资产负债管理的对象即是银行的资产负债表。

传统资产负债管理的内涵是:根据外部形势变化及发展战略要求，以资本约束为核心，以资产负债组合管理为基本工具，对资产负债表内的资产、负债和权益的总量、结构及组合配置进行全面、动态和前瞻性的规划、调节和控制的整个过程。

在新的社会经济环境、新金融市场环境以及新的全球监管要求下，商业银行资产负债管理的对象和内涵也不断扩充，呈现出“表内外、本外币、集团化”的趋势。

考点2 资产负债管理的目标★

整体目标	商业银行资产负债管理的整体目标是，在承受合理的缺口与流动性风险的前提下，追求银行价值的最大化。
短期目标	根据资本市场估值理论，商业银行市场价值主要取决于三个因素:银行的净现金流量、获取现金流量的时间以及与现金流量相关的风险。在短期内，影响银行价值的主要变量是净现金流量。目前银行业通常以净利息收入与生息资产平均余额之比，即净利息收益率作为衡量短期资产负债效率的核心指标。
短期目标	资产负债管理短期目标可概括为：顺应当前经济形势、市场变革和监管要求的变化，坚持稳健审慎的风险偏好，以提升净利息收益率（NIM）和股权收益率（ROE）水平为核心，统筹表内外资产负债管理，做好规模、风险、收益的平衡协调发展。
长期目标	商业银行经营管理应考虑资金时间价值与风险和收益关系，要在有效控制风险基础上，实现公司价值最大化为根本目标。经济资本回报率（RAROC）将未来可预计的风险损失量化为当期成本，衡量了经过风险调整后的收益率大小，并考虑为非预期损失提供资本储备，衡量了资本使用效率，使银行收益与承担风险挂钩，成为现代商业银行普遍采用的一种新型以风险为基础的价值创造能力考察指标。
长期目标	长期目标概括为:从银行整体战略出发，建立符合现代商业银行要求的资产负债管理体系，强化资本约束，提高风险控制水平，加强业务经营引导和调控能力，统筹把握资产负债的总量和结构，促进流动性、安全性和效益性的协调统一，实现经济资本回报率RAROC最大化，进而持续提升股东价值回报。

考点3 资产负债管理的原则★

1、战略导向原则
2、资本约束原则
3、综合平衡原则
资产负债管理要坚持“量、本、利”平衡和“短期、中期、长期”兼顾的原则
4、价值回报原则

考点4 资产负债管理的构成内容★★★

资本管理	商业银行资本管理的范畴一般包括监管资本管理、经济资本管理和账面资本管理三个方面。商业银行资本管理的内容主要包括开展资本规划、筹集、配置、监控、评价和应用等管理活动，建立资本管理框架及机制，制订资本规划及年度计划，确定资本管理工具和流程，实施资本分配和考核等。
资产负债组合管理	资产负债组合管理是对银行资产负债表进行积极的管理，即在满足风险性、效益性、流动性协调平衡的基础上，通过优化资产负债表的组合配置结构，谋求收益水平的持续提高。资产负债组合管理包括资产组合管理、负债组合管理和资产负债匹配管理三个部分
资产负债计划管理	资产负债计划是资产负债管理的重要手段，主要包括资产负债总量计划和结构计划。通常，商业银行主要根据全行资本总量和资本充足率水平来确定资产负债总量计划。资产负债结构计划主要包括资本计划、信贷计划、投资计划、同业及金融机构往来融资计划、存款计划及资产负债期限控制计划等。
定价管理	定价管理是商业银行经营管理的一个核心内容，直接影响银行的经营利润。定价管理分为外部产品定价和内部资金转移定价管理
银行账户利率风险管理	银行账户利率风险是指因利率水平、期限结构等要素发生不利变动，导致银行账户整体收益和经济价值遭受损失的风险商业银行通常根据高管层风险管理委员会审议，有权审批人批准的银行账户利率风险管理限额，制定银行账户利率风险管理的政策和程序，定期评估银行账户利率风险水平及管理状况，确定管理政策、方法技术、监测控制、信息系统、信息披露等管理内容。在利率市场化推进的过程中，利率波动性将不断增加，银行账户利率风险的管理难度也将加大。
资金管理	资金管理是对商业银行全部资金来源与运用的统一管理，是优化资金配置，引导资金合理流动，促进资金营运流动性、安全性和效益性协调统一的重要手段。资金管理的核心是建设内部资金转移定价机制和全额资金管理体制，建成以总行为中心，自下而上集中资金和自上而下配置资金的收支两条线、全额计价、集中调控、实时监测和控制全行资金流的现代商业银行司库体系。
流动性风险管理	流动性状况反映商业银行从宏观到微观所有层面的运营状况及市场声誉，良好的流动性状况是商业银行安全稳健运营的基础。流动性风险管理的内容主要包括建立科学完善的管理机制，对流动性风险实施有效地识别、计量、预警、监控和报告，确保银行在正常经营环境或压力状态下，能及时满足资产、负债及表外业务引发的流动性需求和履行对外支付义务，有效平衡资金的效益性和安全性，加强附属机构流动性风险管理和监测，有效防范整体流动性风险。
投融资业务管理	投融资和票据转贴现业务是商业银行一项重要的、不可或缺的资产业务，不仅具有盈利功能，还具有资金调控蓄水池和信贷规模调节器的作用。投融资和票据转贴现业务管理要坚持科学规划、统一管理、集约经营、综合发展的原则，构建符合现代商业银行要求的投融资和票据转贴现业务管理体制和经营机制，实现对银行投融资和票据转贴现业务的制度规范、流程合规、价格引导、授权管理、计划管理和实时监督控制。
汇率风险管理	随着人民币汇率市场化形成机制的逐步完善，人民币汇率双向浮动区间将进一步扩大，汇率风险管理面临的挑战也阵益加大。

第二节资产负债管理的工具和策略

考点1 资产负债管理的工具★★

缺口管理	缺口管理又称为利率敏感性缺口管理法，是利率风险管理的重要工具。具体是指根据对于未来利率变动趋势和收益率曲线形状的预期，改变资产和负债的缺口。简而言之，当预期利率会上升时，增加缺口；反之亦然。
久期管理	久期指某项金融资产（或负债）在未来时间内产生的收益现金流的加权平均时间，权数为各期收益现金流的现值在资产市场价值中所占的权重。久期用于衡量资产负债价值对于利率水平变化的敏感度的一项指标，可表示为利率变动1%时，导致资产负债净值变动的百分比。在商业银行资产负债管理过程中，利用久期管理可以采用以下两种方法：一是风险免疫管理策略，其核心思想是通过资产久期和负债久期的匹配，实现利率风险和再投资风险的相互抵消，进而锁定整体收益率；二是久期缺口风险管理策略。
内部资金转移定价	商业银行内部资金中心与业务经营单位按照一定规则全额有偿转移资金，达到核算业务资金成本或收益等目的的一种内部经营管理模式。利用FTP核算资金收益或成本时，对负债而言是收益，对资产而言是成本。实施FTP的目的之一，就是要核算清楚负债带来多少收益，资产占用了多少成本。其作用主要在于以下两个方面：一是公平绩效考核。二是剥离利率风险。
经济资本	在商业银行资产负债管理中，经济资本作为一项要工具，主要用于绩效考核和风险定价两个方面。经济资本应用的总体目标是通过建立有效的经济资本应用体系，将以经济资本为基础的风险收益匹配的理念贯彻落实到各项经营管理活动中，通过对风险总量和结构进行调控，促进全行资源的优化配置，提高经济资本回报。
资产证券化	证券化是指银行发现资产负债表中资产的额外价值并将其从资产负债表中全部移除，以便为信贷业务腾挪空间的过程。证券化其主要优点是可以通过出售资产节约或减低资本费用，还可以给发行银行带来额外的收入。

收益率曲线：一般有四种典型形状
水平收益率曲线	基本呈一条水平线，表示长期利率与短期利率相等；
正向收益率曲线向上倾斜	表示长期利率高于短期利率；
反转收益率曲线向下倾斜	表示长期利率低于短期利率；
驼峰收益率曲线	表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向相关，期限较长的债券，利率与期限呈反向相关。

考点2 资产负债管理的策略★★★

表内资产负债匹配	表内资产负债匹配是资产负债综合管理的核心策略。商业银行执行该策略，使资产与负债达到规模对称、结构对称、期限对称，实现安全性、流动性和盈利性的统一。
表外工具规避表内风险	利用衍生金融工具为主的表外工具规避表内风险，是对表内资产负债综合管理的重要补充。一方面，其利用利率、汇率衍生工具来对冲市场风险；另一方面，其利用信用违约互换（CDS）等信用衍生工具来对冲信用风险。
利用证券化剥离表内风险	风险管理视角，资产证券化中，商业银行将相关信贷资产从表内剥离，也实现对相应信用风险的剥离，流量经营视角，资产证券化盘活存量信贷资产，从表内和表外两方向扩大信用投放覆盖面，提高表内外资产周转率和收益率。