来源： 财经杂志

文 ：施然

 

2021年3月18日，IoT云平台公司Tuya（涂鸦智能）上市，这也是目前全球范围内IoT云平台第一股。

 

Tuya的云敲钟仪式在杭州举办，共同参与云敲钟仪式的，除了Tuya的高管团队、投资人，还有不少来自各行各业的代表客户。开盘后，股价一度涨至27美元，当日收盘价25美元，涨幅19%，市值140亿美元。

第三方研究机构Gartner数据显示，Tuya已经成为全球最具竞争力的IoT平台之一，与AWS IoT、微软Azure IoT、阿里巴巴IoT身处同一阵营。

 

今天已经进入全面数字化时代，IoT是数字化的重要组成部分。我们已经开始习惯于和智能音箱对话，语音控制开灯、关灯，通过手机App来控制家电。汽车变得越来越智能，车联网已经成了标配。安防更是智能化改造的重点领域，已经被广泛应用于智慧城市业务中。

 

过去几年，Tuya业务增长迅速，其中，2020年主营业务IoT PaaS净收入扩张率为181%。这是云公司非常重要的财务指标，Tuya CFO Jessie Liu在上市日当天告诉《财经》记者，这意味着“我们2019年所有IoT PaaS客户在2020年对我们的收入贡献增长81%，这超越了全球所有云公司在上市时同样的指标。这个老客增长指标的重大意义在于，我们的客户在被Tuya赋能后，实现了惊人的高达81%左右的年均IoT业务增长，帮助客户成为各自领域的头部IoT品牌。”

 

Tuya成立于2014年6月，创始人兼CEO王学集此前曾是阿里云的第一任总经理。创办Tuya初期，曾经探索过智能音箱领域，同时开发IoT平台，但很快就放弃了硬件设备领域，主攻IoT云平台方向。

 

Tuya招股书显示，2020年营收为1.8亿美元，同比增长70%，赋能设备数量2.04亿个，平台支持超过25.2万个设备SKU。目前企业客户数量超过5000家，覆盖220个国家和地区。

 

尽管智能物联已经成为热门趋势，市场还未迎来爆发期。 巧合的是，Tuya宣布上市前，华为发布公告称，华为云IoT开发者服务（IoT Studio）计划3月31日退市。

 

3年前，阿里巴巴宣布IoT成为阿里继电商、金融、物流、云计算后的第五个主赛道。华为云、腾讯云也相继布局IoT平台和服务。此外，IoT领域里还包括小米这类硬件厂商。

 

一位关注IoT领域的投资人提到，由于智能设备的种类多且杂，IoT领域目前还处于碎片化的阶段，未来很长时间内也会保持碎片化的特点，目前有实力做IoT平台的厂商并不多，”即使有巨头存在，新公司依然有机会。”

 

Tuya上市，IoT市场迎来了第一家上市公司，但如何应对快速变化的市场环境，抓住即将到来的机会，Tuya才刚刚迈出第一步。

 

高速增长，亏损收窄

科创板开放后，不少科技公司选择在科创板上市，Tuya选择的是美股。Jessie阐述，这是因为Tuya是一家全球化的企业，服务全球超过2700个品牌。另外，目前全球头部的云公司基本都集中在美股上，“美股市场上有一批成熟的投资人对云平台理解深刻。”

 

目前，Tuya主要业务分为IoT PaaS、SaaS及其他、智能设备的分销，核心收入为IoT PaaS，2019年和2020年的收入占比分别为72.2%和84.3%。

 

目前Tuya仍然处于亏损状态，但亏损率在快速缩窄。2019年、2020年净亏损分别为7048万美元、6691万美元；净亏损率分别为-66.6%、-37.2%。

 

Jessie表示，科技公司暂时性的亏损是很常见的，因为有大量的研发投入成本为客户提供高价值的产品。招股书显示，截至去年底，Tuya共有2258名员工，研发人员1637名，占比72%。2020年研发费用为7700万美元，同比增长48.9%。

 

上市前，Tuya公开的融资信息是5轮，招股书中显示，腾讯和高瓴资本都是Tuya的股东。上市前，Tuya的第一大机构股东是NEA恩颐投资，持股23.9%，此前参与了Tuya四轮融资；第二大机构股东是腾讯，持股10.8%。

 

一位关注IoT领域的投资人告诉《财经》记者，Tuya创办的前几年，曾经出现过不少类似的创业公司，但大多没能坚持到上市，从招股书看，Tuya的发展势头不错。

从应收账款和存货两个维度来看，招股书显示，2019年至2020年，Tuya的现金及现金等价物余额分别为2.13亿美元、1.59亿美元。同时，2019年至2020年的应收账款余额分别为535.1万美元、1231.6万美元；库存分别为2301.9万美元、4226.7万美元，都有与收入增长同比例的扩大。

 

助力传统品牌IoT转型

 

一家2B科技公司的核心竞争力，在于能够给客户提供多少价值。帮助客户降本增效是2B公司的核心目标。今天，智能硬件已经全面开花，大到工业机器人，小到一个插座、灯泡，都可以用智能技术连通。但传统硬件公司们普遍面临的挑战是，如何快速地进行智能化产品的开发，且能保证价格优势。

 

联想副总裁姚立在2020年初提到，联想曾经花了一年的时间，自主开发了智能家居App以及与之配套的云服务，但很快发现“得不偿失”，因为智能家居的外延太大。

 

这是很多传统硬件公司的烦恼，做硬件与做软件的思路完全不同，需要组建新的研发团队。Jessie提到，她看到一些硬件公司尝试组建了上百人的研发团队，这是一笔很大的投入，但因为自研云平台的延展性和稳定性不够，当公司要拓展新品类时，自研的云平台就跟不上了。

 

联想选择了和Tuya合作。姚立提到，这样“我们的工程师可以更专注于新产品的开发。”

 

另外一个典型案例是欧洲照明公司Calex，这家公司早年也曾尝试过各种IoT方案，但都无法满足兼顾成本、技术稳定、开放协议等基础要求。

 

2018年，Calex与Tuya达成合作，一开始推出的是Wi-Fi智能灯泡，实现了15天量产，售价也从25欧元降至10欧元，“这个价格远低于欧洲的平均市场价格，与普通灯泡的价格几乎持平。”Calex董事总经理Will Smits表示。

 

很快，双方的合作拓展到100多个SKU，截至2020年底，Calex售出了600多万个智能设备，供应量是2019年的两倍。

在国内市场也有类似案例。得邦照明是Tuya的主要客户之一，得邦创立于1996年，最早是一家传统照明品牌；2020年销售额超过40亿人民币，业务包括LED光源、灯具、智能照明和车载照明。

 

Jessie提到，Tuya提供的IoT PaaS，可以让客户在不需要研发人员和零代码的情况下，快速进入到量产阶段。

 

为了进一步加深在照明行业的覆盖，2020年，Tuya与得邦达成深度合作，优势互补，成立了专业IoT智能部门，投资建设智能化模组开发和制造产线，共同拓展欧美照明市场，并开辟电工、小家电等领域。让得邦在照明行业之外，另外开辟了新的商业蹊径。

 

Tuya在2019年发起“星云计划”，该计划旨在帮助全球各地的品牌转型或升级为IoT品牌。截至2020年10月，星云计划共扶持六个大洲，超过75个核心品牌，包括Calex、联想、施耐德电气等。

 

赋能传统设备厂商只是智能IoT的第一步，传统设备的智能化，相当于已经有了智能手机，但还需要有多种多样的应用，相当于手机上的App，来进一步拓展市场，这也是Tuya开发者生态接下来的重点发展方向。

再进一步

涂鸦智能创始人兼CEO王学集

一年前，Tuya开始布局行业 SaaS。布局领域分别为：商业照明、智慧酒店、消费级安防、智慧公寓、智慧社区和房地产。

 

行业SaaS就是通过提供垂直领域的软件解决方案，使企业能够安全、高效地部署、连接和管理大量不同类型的智能设备。

 

例如在商业照明领域，管理人员可以通过一块面板，管理所有的数据，查看照明布局，对照明设备进行监管和维护。智慧酒店领域，管理人员可通过一个统一的终端，监管酒店的各项服务，例如客房清洁、客流控制、财产监控以及资产维护。

 

Jessie介绍，Tuya选择布局行业SaaS方向，是为了给开发者们提供商业思路，“希望以此来鼓励更多开发者来做出不同的应用。”

 

目前Tuya平台上的开发者数量超过26万，IoT的开发者生态还未完全形成，Tuya需要自己先做起来。

 

行业SaaS的基础是有足够多的连接数，例如，在某一个具体场景下的SaaS服务，客户还需要配套的硬件设备，可以从Tuya平台上超25万个Powered by Tuya SKU中挑选。“这也是为什么我们在1年前才开始做这件事，之前都在打基础。”Jessie说。

 

在人工智能、云计算、5G等新技术的驱动下，IoT行业正在迅速发展，有望成为一个万亿级市场。市场调研机构IDC数据显示，包括硬件、软件和服务在内的整个全球IoT市场预计将从2019年的6592亿美元增长到2024年的11126亿美元，复合年增长率为11.0%。

 

IoT研究机构IoT Analytics数据显示，2020年，全球IoT连接数过去10年保持30.8%的年复合增长率。

 

传统设备和行业的智能化，蕴含了大量机会。Jessie提到，高瓴资本创始人张磊曾经在一次谈话中聊到，我们每天使用两次牙刷，但过去几十年里，牙刷一直未能走到智能化这一步。唾液里有大量与健康相关的数据，如果牙刷上有智能传感器，可以分析出很多有价值的信息，甚至可能变革健康行业。

 

相比智能手机，IoT的范围更广，硬件种类和覆盖行业数也更多，安卓平台上的开发者数量已经超过2000万，共同做出了几百万个应用。智能手机的出现，引爆了移动互联网的大浪潮，涌现出一批科技巨头、上市公司与独角兽公司。

 

王学集在敲钟现场提到，路演过程中，不少投资人问，为什么涂鸦可以在7年时间内，就能从一个小型创业公司发展成现在的规模，“因为我们秉持视原创如生命的习惯，需要接受最严格的创新审视，这铸就了我们勇于创新，只会创新的条件反射，所以 Tuya 近7年的创新与全球化只是秉承了我们的习惯。”

 

2014年，Tuya的办公室只有百平米，找到第一个客户花了一年半的时间，7年后，Tuya成功登陆纽交所。未来，IoT无疑是一个更加充满想象力的庞大市场。

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