科目编号：[0721] 座位号
2018-2019学年度第一学期期末考试
财务管理实务 试题
2019年 1 月

一、单项选则题（本大题共10小题，每小题3分，共计30分）
（★请考生务必将答案填入到下面对应序号的答题框中★）

1．股东财富最大化目标的多元化和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于 ( )
A．股东地域上分散 B．所有权与经营权的分离
C．经理与股东年龄上的差异 D．股东概念的模糊
2．当利息在一年内复利两次时，其实际利率与名义利率之间的关系为( )。
A.实际利率等于名义利率 B．实际利率大于名义利率
C．实际利率小于名义利率 D．两者无显著关系
3．企业向银行借入长期款项，如若预测市场利率将上升，企业应与银行签订( )。
A．有补偿余额合同 B．固定利率合同
C．浮动利率合同 D．周转信贷协定
4．某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万元，则财务杠杆系数为( )。
A．1. 15 B．1.24
C．1. 92 D．2
5．资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于账面成本，通常它是一种( )。
A．预测成本 B．固定成本
C．变动成本 D．实际成本
6．投资决策的首要环节是( )。
A．确定投资要求的最低报酬率和确定资本成本的一般水平
B．估计投入项目的预期现金流量
C．估计预期投资风险
D．确定投资方案的收入现值与资本支出现值，通过比较，决定放弃或采纳投资方案
7．某企业规定的信用条件为：“5/10，2/20，n/30，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付的货款是( )元。
A．9500 B．9900
C．10000 D．9800
8．某啤酒厂商近年来收购了多家啤酒企业，则该啤酒厂商此投资策略的主要目的为( )。
A.进行多元投资 B．分散风险
C．实现规模经济 D．利用闲置资金
9．在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现了风险投资与风险收益对等原则的是( )。
A.剩余股利政策 B．固定股利政策
C．固定股利支付率政策 D．正常股利加额外股利政策
10.产权比率为3/4，则权益乘数为( )。
A. 4/3 B．7/4
C．7/3 D．3/4

二、多项选则题（本大题共5小题，每小题4分，共计20分）
（★请考生务必将答案填入到下面对应序号的答题框中★）
1．影响利率形成的因素包括( )。
A．纯利率 B．通货膨胀贴补率
C．违约风险贴补率 D．变现力风险贴补率
E．到期风险贴补率
2．企业筹资的目的在于( )。
A．满足生产经营需要 B．处理财务关系的需要
C．满足资本结构调整的需要 D．降低资本成本
E．促进国民经济健康发展
3. 净现值与现值指数法的主要区别是( )。
A．前面是绝对数，后者是相对数
B．前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值
C前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与内含
报酬率法不一致
D．前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同
的方案中比较
E．两者所得结论一致
4．股利无关论认为( )。
A．股利支付与投资者个人财富无关
B．股利支付率不影响公司价值
C．只有股利支付率会影响公司的价值
D．投资人对股利和资本利得无偏好
E．所得税（含公司和个人）并不影响股利支付率
5.短期偿债能力的衡量指标主要有( )。
A．流动比率 B．存货与流动比率
C．速动比率 D．现金比率
E．资产保值增值率

三、计算分析题（本大题共2小题，每小题25分，共计50分）
1.某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元，其筹资方案是：向银行借款5000万元，已知借款利率8%，期限2年；增发股票1000万股共筹资5000万元（每股面值1元，发行价格为5元／股），且该股股票预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为6%。
假设股票筹资费率为4%，借款筹资费用率忽略不计，企业所得税率30%。根据上述资料，要求测算：
(1)债务成本；
(2)普通股成本；
(3)该筹资方案的综合资本成本。

2. 某公司决定投资生产并销售一种新产品，单位售价800元，单位变动成本360元。该公司进行市场调查，认为未来7年该新产品每年可售出5000件，它将导致公司现有高端产品（售价1000元／件，变动成本500元／件）的销量每年减少2500件。预计，新产品线一上马后，该公司每年固定成本将增加10000元（该固定成本不包含新产品线所需厂房、设备的折旧费）。而经测算；新产品线所需厂房、机器的总投入成本为2100000元，按直线法折旧，项目使用年限为7年。企业所得税率40%，公司投资必要报酬率为14%。
   要求根据上述，测算该产品线的：
   (1)回收期；
   (2)平均报酬率；
   (3)净现值；
   (4)现值指数；
   (5)请根据上述计算结果分析，该项目是否可行。’
   本试卷可能使用的资金时间价值系数：