第一章 行业概况

1.1 定义

汽车后市场行业在中国的快速崛起，反映了汽车产业链的完善和消费者需求的多样化。这个行业涵盖了汽车销售后，围绕汽车使用过程中涌现的各类服务和交易活动。它不仅为消费者提供了汽车使用过程中所需的全方位服务，也为汽车产业链的持续发展注入了新的活力。

中国的汽车后市场行业可以细分为几个主要领域，它们各自扮演了不可或缺的角色，共同构成了这个庞大的产业生态圈。

• 汽保行业：提供汽车保险服务，为车主在面对意外损失时提供经济保障。
• 汽车金融行业：为购车和维修提供金融支持，如贷款和分期付款服务。
• 汽车IT行业：运用信息技术提升汽车服务的效率和用户体验，如智能导航、远程诊断等。
• 汽车养护行业：提供日常保养服务，确保汽车的良好运行状态。
• 汽车维修及配件行业：提供汽车维修服务和配件替换，保证车辆的正常运行。
• 汽车文化及汽车运动行业：推广汽车文化，举办各类汽车运动活动，丰富人们的汽车生活。
• 二手车及汽车租赁行业：为消费者提供二手车交易和汽车租赁服务，满足不同消费者的用车需求。

汽车后市场的核心是为满足消费者从购车到报废全过程中的多元化需求。它构建了一个全面的服务体系，确保消费者在享受驾驶的同时，能够得到必要的支持和保障。每一个细分领域都与消费者的日常用车生活紧密相关，共同推动了汽车后市场行业在中国的繁荣发展。

此外，随着科技的进步和消费者需求的升级，中国的汽车后市场行业也正在逐步向数字化、智能化和服务化方向转型。例如，通过大数据和人工智能技术，汽车IT行业能够为消费者提供更为个性化和智能化的服务，提升了整个汽车后市场的服务质量和效率。

1.2 发展历程

自1990年以来，中国的汽车后市场经历了多个重要阶段，为该行业的持续成长奠定了基础。在起步期（1990-1996年），该行业主要服务于公务车辆，标志着汽车后市场的萌芽。随着时间的推移，进入高速发展期（1997-2006年），虽然公务车仍是主要的服务对象，但私家车的比例已经上升至约15%，显示出市场的逐步拓宽。

进一步转变发生在成长期（2007-2015年），私家车成为了主要的服务对象，占比超过50%。在这个阶段，每个地区都出现了2-3家区域性的龙头店，同时品牌快修快保店与4S店并行发展，为消费者提供了更多的选择。此外，国外汽车服务连锁巨头也开始进入中国市场，为行业带来了新的经验和竞争。

最近的创新期（2016年至今）标志着汽车后市场进入了“互联网+”的时代。随着互联网+汽车后市场平台的逐渐涌现，资本也开始对这个新兴领域表现出浓厚的兴趣。此阶段的互联网和传统汽车服务的融合，不仅为消费者提供了便捷的线上预约和服务选择，也为业内带来了前所未有的机遇和挑战。

目前，该行业正处于激烈的竞争时期，各方力量在争夺市场主导权。但不可否认的是，中国汽车后市场的未来充满了无限的可能和期待，无论是在技术创新还是服务模式的探索上，都展现出了极大的潜力和希望。在接下来的时间里，通过持续的创新和合规的市场监管，有望推动中国汽车后市场向更为专业、规范和现代化的方向发展。

1.3 汽车行业产业链

汽车行业是重要的中游行业，上游承载零部件、钢铁、橡胶原料行业及生产设备制造行业，下游衔接矿山开采、公路交通运输、特种用途等国民经济相关产业领域。而汽车后市场处于汽车行业的中下游，主要业务包括：二手车、配件用品、维修养护、美容改装、金融保险、用车服务等，其中汽车金融、汽车养护与维修、汽车用品占比较大。

图 汽车产业链

图：汽车后市场产业链

资料来源：资产信息网 千际投行

汽车后市场的市场需求规模以及市场发展潜力很大程度上受到汽车中上游产业的发展情况影响，中游汽车整车制造与销售状况直接影响了上游原材料生产设备企业，汽车的保有量以及销售数量也间接影响了汽车后市场的市场需求大小。

1.4 发展现状

随着我国国民经济的不断发展，国民人均可支配收入及消费支出也不断增加，消费支出的不断增加为我们带来了巨大的消费潜力，为我国汽车后市场的发展提供了广阔的发展空间，国家统计局数据显示，到2021年我国居民人均消费支出累计达24100元，同比增长13.60%。2022年我国居民人均消费支出为24538元，较上年增长1.80%。虽然居民可支配收入与消费支出增速放缓，但是整体规模在稳步扩大，这将进一步刺激汽车后市场的供给。

行业汽车保有量基数大，后市场空间广阔，具有爆发潜力。截至2023年Q2，全国汽车保有量3.28亿辆。17年开始中国汽车保有量高速稳定增长，这一趋势随着保有量的持续增长在21年-22年略有放缓，但仍然远高于海外成熟市场，预计2023年国内汽车保有量将持续增长。

根据汽车工业协会数据以及《2022巨量引擎汽车后市场行业洞察报告》，截至2021年，国内乘用车平均车龄已经接近7年。随着车龄的逐年增加，故障开始增加，一些零配件逐渐出现磨损并且需要更换。车主每年的维修保养支出随着车龄的增加而增加。随着汽车保有量的平稳增长及车龄的逐年增加，同时汽车销量增速的放缓，催生了更多的汽车后市场的需求。

中国汽车后市场的是市场规模在2020年突破万亿，除2020年外，近年来保持11%以上的增速平稳高速增长，2022年达到1.21万亿，预计2023将会突破1.3万亿并保持较高速的稳定增长。市场发展规模庞大、发展潜力大。

1.5 中美对比

中美两国作为全球最大的汽车市场，其汽车后市场的发展呈现出不同的特点和趋势。通过对比分析，我们可以看到两国在市场规模、消费者层面和企业模式等方面的异同。

首先，从市场规模来看，美国汽车后市场规模庞大，是全球最大的汽车后市场之一。数据显示，2020年美国汽车后市场规模接近2000亿美元，预计到2025年将超过3000亿美元。相比之下，中国汽车后市场虽然发展迅速，但相对规模较小，预计到2025年将超过1.5万亿元人民币。中国的汽车保有量和新车报废比率较低，为后市场提供了巨大的发展空间。随着汽车保有量和平均车龄的增加，中国汽车后市场的维修需求预计将大幅增加。

其次，从消费者层面来看，中美两国的消费心理和消费结构存在显著差异。美国消费者更注重汽车的性能和品质，因此对维修和保养的质量和价格有较高要求。而中国消费者随着市场的快速发展，对汽车后市场的需求也在不断增长，尤其是在互联网的推动下，消费者更加看重维修和保养的便利性和价格透明度。

最后，从企业模式和规模来看，中美两国的汽车后市场也呈现出不同的特点。美国的汽车后市场主要由大型维修和保养连锁店主导，例如AutoZone和Jiffy Lube等，它们通过标准化的服务流程和高效的经营模式，在市场中占据主导地位。相反，在中国，互联网和移动支付的普及促使了许多线上汽修平台和O2O服务平台的崛起，如途虎养车、车轮互联等。这些平台通过提供便捷的预约和支付方式，以及上门维修和保养服务，快速占领了市场。同时，传统汽车制造企业，如上汽集团，也在汽车后市场展开布局，以期在未来的市场竞争中占得一席之地。

综上所述，中美两国汽车后市场的发展呈现出各自的特点和机遇，未来随着技术的进步和市场的发展，两国汽车后市场的交互和学习将为全球汽车后市场的进一步发展提供有益的参考和启示。

第二章 商业模式和收入模式

2.1 产业链价值链

汽车后市场组成部分：二手车、配件用品、维修养护、美容改装、金融保险、用车服务

资料来源：艾媒咨询 千际投行

图 二手车产业价值链

图 配件用品、维修养护、美容改装产业价值链

图 金融保险产业价值链

图 用车服务产业价值链

资料来源：资产信息网 千际投行

我国汽车后市场行业具有的特征性如下：

• 多样性：汽车后市场业务种类众多，包括汽车金融、汽车租赁、汽车用品、二手车、汽车养护与维修、报废汽车等各类服务，展示了其多样性的特点。
• 消费者行为特殊性：在这个市场，消费者以社群形式出现，他们的消费决策过程可能更情感化，冲动消费大于理性消费，同时对于产品的品质和品牌有高度的追求，更愿意为高品质、高品牌的产品买单。
• 市场潜力巨大：随着汽车保有量的不断增长，汽车后市场的空间也在不断扩大，市场潜力巨大。
• 服务的重要性：在汽车后市场，服务显得尤为重要，包括维修、保养、二手车服务等，这些直接影响到消费者的满意度和忠诚度。
• 技术进步：随着科技的不断发展，互联网、大数据、人工智能等技术的应用正在逐步渗透到汽车后市场，这将对市场格局和服务模式带来深远影响。
• 法规与政策的影响：政府对于环保、安全等方面的政策会对汽车后市场产生影响，例如推动电动汽车的普及等。

2.2 商业模式

B2B模式

这种模式主要是通过汽车配件生产厂商提供相应配件给汽配B2B平台，然后直接发送给汽修厂。平台作为供应链管理平台，业务覆盖包括汽配商城、仓库管理、运输管理以及应用数据等。

B2C模式

这种模式是车主在平台下单后，选择将配件送到汽车修理厂，由汽修厂为消费者提供服务。平台为搭建供应链管理系统，需要完善汽配商城、仓库管理、运输管理平台，搭建应用数据系统。汽车后市场水平类电商模式大多数属于综合类B2C平台，如天猫汽车、京东车管家等等。这类平台对于汽车专业的要求一般，准入门槛相对较低，销量较大的一般是易耗品（轮胎、雨刮）及用品（汽车内饰、清洁美容用品等）。

O2O模式

O2O即Online To Offline，也即将线下商务的机会与互联网结合在了一起，让互联网成为线下交易的前台。这样线下服务就可以用线上来揽客，消费者可以用线上来筛选服务，还有成交可以在线结算，很快达到规模。该模式最重要的特点是：推广效果可查，每笔交易可跟踪。

线上渠道的蓬勃发展促使着汽后服务商重新思考业务布局。他们将立足于线上平台，继续拓展在线上为用户带来一体化的汽后服务；还将布局线下门店，与汽车经销商 (即4S店)共享千亿市场。同时，借助线上化的优势，大力发展本地生活服务，利用线上流量反哺线下实体经济。

市场已经出现诸多如途虎养车、车轮互联、京东养车之类的提供汽车后市场服务的平台。用户选择这些平台的主要原因是这些平台能提供很多保养、维修等线上的汽车服务，同时还具有很高的性价比。截至2022年6月30日，途虎养车拥有超过8600万注册用户

兴趣电商新模式

抖音电商开创了兴趣电商新模式，通过个性化推荐和丰富多元的平台内容，持续激发用户的增量需求。抖音电商利用其超大的流量和个性化推荐机制，有效地匹配了用户需求，为汽车后市场商家提供了新的推广和销售渠道。从长远来看，用户通过电商平台下单，线下门店迅速匹配需求并提供服务，形成了线上线下良性循环，推动了汽车后市场的快速发展。

根据巨量算数调研发现，超过三分之二的用户会选择电商平台购买车内用品，除了线下渠道之外，短视频和直播带货以及线上汽车服务平台也都是用户选择购买车内用品的主要平台。因此，汽车后市场由于其业务的生活化、借助抖音等电商平台实现O2O一体化可以快速扩大其客户群体。

数据来源：巨量算数

用户通过电商下单的方式，当地临近仓库或者门店可以迅速匹配需求并配送到家，或者提前预约汽车门店服务，线上线下的配合与良性循环，线上官方可以获得稳定的粉丝顾客群体与流量推送，无论是维修保养还是洗车美容，最终还是要回归线下门店进行服务履约，众多商家借助互联网O2O服务于车主。越来越多汽车后市场商家入驻线上平台，用户对汽车本地生活服务也表现出浓厚的兴趣。2022年1月到9月期间，抖音汽车后市场本地生活商家的点击量复合增速达到23%，并保持蓬勃增长的态势。线下可以带动实体经济，同时促进上游制造业稳定发展，线上线下一体化联动发展，对经济发展、就业、行业结构调整促进作用显著。

推广策略

• 搜索引擎推广：通过购买百度或谷歌的关键字竞价排名，当搜索相应关键词时，显示在搜索结果的前列。
• 社交媒体推广：通过社交媒体平台，如抖音、微信、微博等，向目标客户发布广告、官方日常运营等。
• 优惠和促销策略：例如，有奖注册或转发、推特价、体验日、优惠券、等营销活动，通过这些活动吸引并保持客户。
• 合作伙伴关系：与产业链商家合作，通过绑定销售模式，实现资源和服务的共享，从而吸引和留住客户
• 礼品广告和商业赞助：通过注册用户兑换礼品、有奖竞猜等方式，以及与社团、组织合作搞活动，提供产品和服务经费赞助，来进一步推广品牌。
• 线下活动推广：通过举办各类线下活动来吸引客户，例如汽车展览、专业讲座等。
• 口碑营销：通过客户的好评和推荐来增加品牌信誉度和口碑传播

交易市场和工具

交易市场：

• 汽车4S店：提供新车购买、保养、维修、保险等服务，是汽车后市场的主要交易渠道之一。
• 二手车市场：提供二手车交易、评估、拍卖等服务，是汽车后市场的重要组成部分。
• 汽车配件市场：提供汽车配件的销售、更换、维修等服务，是汽车后市场的关键交易渠道之一。
• 汽车养护市场：提供汽车美容、清洗、保养、维修等服务，是汽车后市场的另一重要交易渠道。
• 汽车金融市场：提供汽车贷款、保险、租赁等服务，是汽车后市场的另一个重要交易渠道。

工具：

• 互联网平台：如汽车之家、太平洋汽车网等，提供汽车资讯、价格查询、购车指南等服务，是车主获取汽车后市场信息的主要渠道之一。
• 手机应用程序：如途虎养车、车轮互联、汽车报价大全等，提供汽车保养、维修、配件购买、二手车交易等服务，方便车主随时随地获取相关信息和进行交易。
• 微信公众号：提供汽车养护知识、预约保养维修等服务，是车主获取养护信息和进行预约的主要渠道之一。
• 电话销售：通过电话沟通方式进行汽车后市场的交易和咨询服务，是一种较为传统的交易方式。

2.3 技术发展

中国汽车后市场行业的技术发展呈现出多方面的创新和活跃，这不仅表现在汽车养护产品的丰富和维修技术的提高，还体现在新能源汽车技术的发展以及互联网技术的应用。

汽车养护产品，如燃油添加剂、润滑油、滤清器和雨刷器等的需求随着消费者对汽车保养意识的提高而增加。这些产品的创新和升级对于保证汽车的良好运行及延长汽车的使用寿命具有重要的意义。

在汽车维修技术方面，现代汽车维修设备的发展和维修人员技能水平的提高，尤其是维修诊断仪器如四轮定位仪、发动机故障诊断仪等的应用，显著提高了汽车维修的准确性和效率。同时，随着汽车技术的更新换代，汽车维修行业也需要不断更新其设备和提高技术水平，以满足不同类型汽车的维修需求。

汽车改装作为汽车个性化的表现，也呈现出快速的发展。消费者通过对汽车外观、内部装饰和动力系统的改造，以展现个人的独特品味和需求。汽车改装行业的技术发展和创新，为消费者提供了更多的选择和可能。

新能源汽车技术的发展为汽车后市场带来了新的机遇和挑战。新能源汽车的保养和维修需要更专业、更环保的技术和产品。同时，随着新能源汽车的普及，也促使了汽车后市场行业对新能源汽车相关服务和产品的投入和创新。

“互联网+汽车后市场”作为一种新的服务模式，通过互联网平台，为消费者提供了更为便捷的服务获取和交易方式。消费者可以轻松获取到汽车后市场的产品和服务信息，进行在线预订和支付，显著提高了交易的效率和便捷性。

在技术专利方面，一些拥有汽车后市场相关技术专利的公司如欧洲ETC企业Axxès、士兰微、比亚迪半导体、亿智电子、东软载波、建邦科技和特斯拉等，这些公司的技术专利覆盖了电池管理技术、电驱技术、电控技术、高压电气系统技术等多个领域，为汽车后市场技术的发展和创新提供了有力的支持。

2.4 政策和监管

资料来源：资产信息网 千际投行 艾媒咨询

第三章 行业估值和全球龙头企业

3.1 综合财务分析和估值方法

在中国，汽车后市场行业的财务分析是探讨行业健康、企业运营效率和投资价值的重要手段。通过财务分析，可以为企业决策、投资者选择和政策制定提供有力的数据支持。以下是中国汽车后市场行业财务分析的主要方法：

财务比率分析：

• 盈利能力分析：例如净利润率、毛利润率和营业利润率等，通过这些指标可以评估企业的盈利水平和盈利质量。
• 偿债能力分析：例如资产负债率、流动比率和速动比率，这些指标有助于评估企业的偿债能力和财务风险。
• 运营能力分析：例如应收账款周转率、存货周转率等，能够反映企业运营效率和资本使用效率。

现金流量分析：

• 经营现金流：分析企业的经营现金流入和现金流出，评估企业日常运营的现金生成能力。
• 投资现金流：分析企业的投资活动现金流入和流出，评估企业的投资效率和投资回报。

财务预测与预算分析：

• 通过历史财务数据，应用财务预测模型预测企业未来的盈利、现金流和财务状况，为企业决策提供参考。
• 制定财务预算，评估企业的财务需求，为企业的未来发展提供财务保障。

成本效益分析：

• 分析企业的成本结构，评估成本效益，帮助企业找到降低成本、提高效率的途径。

行业比较分析：

• 通过比较不同企业的财务指标，评估企业在行业中的相对位置和竞争力。

投资回报分析：

• 分析投资项目的财务效益，评估投资回报率，为投资决策提供重要参考。

风险分析：

• 评估企业的财务风险，包括市场风险、信贷风险和流动性风险等，为企业制定风险防控策略提供参考。

汽车后行业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV / Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。

开发商拥有大量土地、优势品牌、低廉的融资成本、新商业模式等会带来溢价，比如曾经的产业和住宅结合的华夏幸福以及投行地产模式的融创中国，专业市场的小商品城和物业管理的物业公司。

3.2 发展痛点

中国汽车后市场行业在快速发展的同时，也暴露出了不少发展痛点，这些问题需要行业和企业共同努力，寻找解决之道。

首先，门店缺乏标准化培训流程是一个突出的问题。这不仅会影响到门店员工的专业性和效率，还会对消费者的服务体验造成负面影响。为了提高门店员工的服务质量和技术能力，推动行业内的标准化培训是刻不容缓的。通过制定和实施一套完善的培训体系，可以确保门店员工具备相应的技能和知识，从而提升门店的整体运营效率和服务水平。

其次，门店缺乏专业人才也是一个严重的问题。汽车后市场门店需要拥有熟悉汽车技术和经营管理知识的人才，才能保证门店的正常运营和发展。这就需要企业和行业协会共同努力，加大对专业人才的培养和引进，同时也需要加大对人才的激励和保障，以留住人才，推动门店的持续发展。

获客能力不足也是许多门店面临的问题。随着社交媒体和新媒体的普及，如何利用这些平台进行有效的宣传和推广，成为提升门店获客能力的关键。门店老板需要加强对新媒体运营知识的学习和应用，利用这些平台提高门店的知名度和影响力，吸引更多消费者前来消费。

最后，同质化竞争的激烈使得很多门店难以突围。为了在激烈的市场竞争中立足，门店需要寻找差异化的竞争路径，提供特色服务或者产品，提高自身的核心竞争力。同时，也需要加强与上下游企业的合作，拓宽服务范围和产品线，以满足消费者多样化的需求。

3.3 价格驱动机制

中国汽车后市场涵盖了从汽车销售到报废的全过程，包括维修、保养、改装、二手车交易、汽车金融等多方面。这个庞大的市场的价格机制受多种因素影响，形成了复杂的价格驱动机制。

首先，成本是影响汽车后市场价格的基础因素。包括人工、材料、设备等各方面的成本在内，成本的高低直接决定了服务和商品的价格。只有控制好成本，才能在保证质量的前提下，为消费者提供合理的价格。

其次，市场供需关系是决定价格的重要因素。在汽车后市场，如果某个服务或产品的需求增加，而供应不足，价格就会上涨。反之，如果供应过剩而需求减少，价格就会下降。市场供需关系的变化会直接影响价格的变动。

再次，竞争定价也会影响汽车后市场的价格。在竞争激烈的市场环境下，企业可能会通过降低价格来吸引消费者，或者通过提供更多的附加服务来保持价格稳定。竞争对手的定价策略会对企业的定价产生重要影响。

品牌溢价是另一个影响价格的重要因素。知名品牌通常能带来更高的消费者信任，因此，消费者愿意为知名品牌支付更高的价格。品牌的影响力和认知度会直接影响其在市场上的定价能力。

最后，消费者心理也会影响汽车后市场的价格。消费者对价格和质量的认知，会影响他们的购买决策。例如，如果消费者认为高价格代表高质量，他们可能会愿意支付更高的价格。

综上所述，汽车后市场的价格驱动机制是多方面因素共同作用的结果。企业在定价时，需要考虑成本、市场供需、竞争环境、品牌价值和消费者心理等多方面的因素，以确保价格的合理性，同时也要保证企业的利润和市场竞争力。

3.4 行业风险及管理

表 常见行业风险因子

资料来源：资产信息网 千际投行

中国汽车后市场行业的发展伴随着多种风险，诸如政策风险、市场风险、技术风险、运营及财务风险、合规风险和信息安全风险等。这些风险可能对企业的运营造成不同程度的影响。在这种情况下，采取有效的风险管理措施显得尤为重要。

首先，政策风险是非常现实且重要的风险。例如，上海的新能源车牌政策变化就给消费者和汽车产业链的多方利益相关者带来了不小的冲击。为应对政策风险，企业应密切关注政策变化和市场动态，及时调整自己的经营策略和投资计划。

其次，市场风险主要来自于市场竞争和消费需求的变化。新能源汽车市场的竞争日渐激烈，企业可能会面临销售压力。此外，消费者的需求也在不断变化，如对新能源汽车续航里程、性能、价格等方面的需求变化。为应对市场风险，企业应加强市场研究，了解消费者需求，同时加强品牌建设和营销推广。

技术风险主要体现在新能源汽车的技术瓶颈和不确定性。例如，电池技术的突破和充电设施的建设等。为应对技术风险，企业应加强技术创新，提高新能源汽车的技术水平和竞争力。

运营风险和财务风险包括供应链风险、资金流动性风险等，企业应优化供应链管理，与供应商建立稳定的合作关系，同时做好资金管理，保持足够的现金流。

合规风险主要体现在不同地区的公司条例、财务及税务法规、个人信息与数据法规等方面。企业应加强合规管理，确保企业的运营符合相关法规要求。

信息安全风险在互联网、大数据、云计算时代变得尤为突出。企业应加强信息系统的安全防护，保证数据的安全和个人信息的保护。

为了有效地管理这些风险，企业应建立完善的风险管理机制，包括风险识别、评估、监控和应对措施等，以便及时发现和处理可能出现的风险。

特斯拉公司的案例显示了一个企业如何通过多方面的措施应对行业风险。特斯拉不仅关注政策变化和市场动态，也加强了技术创新和供应链管理，同时还与其他企业建立合作联盟，共同应对风险，提高整个行业的竞争力。

总的来说，汽车后市场企业在面对多重风险的同时，也有很多措施可以采取来管理和减轻这些风险。通过建立完善的风险管理机制，密切关注政策和市场动态，加强技术创新，优化供应链管理，做好资金管理，企业可以在风险面前保持足够的准备和应变能力，以确保企业的稳健发展。

3.5 收并购重组事件分析

近年来，随着汽车市场的不断成熟，汽车后市场行业开始得到广泛的关注。在此背景下，该行业发生了一系列的兼并重组事件，不仅反映了行业内外部环境的变化，也预示着行业未来的发展趋势。

2022年初，美锦能源收购小柿子汽车100%的股权，标志着多元化并购的典型案例。小柿子汽车是一家专注于汽车配件供应链管理相关服务的企业，而美锦能源通过此次收购进一步拓展了其业务领域，显示了汽车后市场多元化发展的趋势。

2021年，铁流股份通过其全资子公司雷势科技收购国联汽配和运通汽配，这是一起横向收购的典型案例。此次收购有助于资源的互通和销售渠道的拓宽，从而提高了公司的产品市场占有率和综合实力，为公司的战略发展和长远利益奠定了基础。

同年，北京科锐以730万的价格收购北京理工绿通新能源汽车租赁有限公司，这是一起纵向收购的案例。此次收购不仅为北京科锐获取了绿通新能源的相关资质，还解决了公司新能源汽车牌照的需求问题，为其后续在新能源和充电桩业务的开拓提供了有力支持。

2020年底，利安隆拟收购康泰股份不低于51%的股权，这也是一起多元化并购的案例。收购完成后，利安隆将充分利用康泰股份的产能，实现“1+1>2”的协同效应，促进内生式增长，实现优势互补。

2019年，全球可持续交通基础设施领域的领导者ABB收购了上海联桩新能源，这是一起横向收购的典型案例。此次收购将加强ABB与中国领先电动车制造商的关系，扩大其在电动交通领域的业务范围，同时也显示了国际资本对中国汽车后市场的认可和投资意愿。

2018年，滴滴出行旗下一站式汽车服务平台小桔车服宣布收购嗨修养车，这是一起横向收购的案例。合并后的小桔养车不仅拓展了其线下店面，也覆盖了更多的城市，为消费者提供了更为便捷全面的汽车服务。

通过对以上兼并重组事件的分析，可以看出，中国汽车后市场行业正在经历一个兼并重组的活跃期。这些兼并重组事件不仅有助于优化行业资源，提高企业的市场竞争力，也为行业的持续健康发展提供了有力的推动。同时，这也反映了企业对于拓展业务、实现多元化发展的强烈意愿，预示着未来汽车后市场行业将呈现更为多元化、专业化和国际化的发展趋势。

3.6 竞争分析

汽车后市场是一个不断发展和变革的行业，通过SWOT模型可以对其进行深入的分析。

优势（Strengths）

• 市场规模庞大：全球汽车后市场规模不断扩大，尤其是在中国，市场规模已经超过万亿人民币，为企业提供了巨大的市场空间和发展潜力。
• 技术实力强劲：伴随着汽车电子、车载通信和车联网技术的发展，汽车后市场拥有了强大的技术支撑，使得服务更加智能化和高效化。
• 服务多样化：从汽车保养、维修到保险、二手车交易等，汽车后市场提供了丰富多样的服务，满足了消费者不同层面的需求。
• 政策支持：政府对于汽车后市场的发展提供了多方面的支持，包括鼓励新能源汽车的发展和降低二手车交易的门槛，为行业的发展创造了有利条件。

劣势（Weaknesses）

• 服务质量参差不齐：市场上部分服务提供商的服务质量不高，价格不透明，这影响了消费者的信心和整个行业的声誉。
• 缺乏专业人才：人才是推动行业发展的重要力量，而汽车后市场对专业人才的需求尚未得到充分满足，制约了市场的进一步发展。

机会（Opportunities）

• 消费者需求多样化：随着消费者用车观念的转变，市场对多样化服务的需求持续增强，为汽车后市场提供了新的服务渠道和模式。
• 新技术的引入：互联网、大数据和人工智能等新技术的应用为汽车后市场带来了新的机遇，有助于提升服务质量和效率。

威胁（Threats）

• 竞争激烈：汽车后市场的潜力吸引了众多企业的参与，竞争日益激烈，可能导致市场份额的争夺和利润的下降，甚至可能会出现恶性竞争，影响行业的健康发展。

通过上述SWOT分析，可以看出汽车后市场在巨大的市场潜力和政府支持下，有广阔的发展空间。但同时，行业内的激烈竞争和服务质量不一，以及专业人才的缺乏等问题也不容忽视。为了实现持续、健康的发展，行业应加强人才培养和引进，提升服务质量，同时积极拥抱新技术，以提高效率和满足消费者多元化的需求。

3.7 中国重要竞争者

上市公司：德联集团（002666.SZ）；道通科技（688208.SH）；常润股份（603201.SH）；天奇股份（002009.SZ）；格林美（002340.SZ）；旷达科技（002516.SZ）；金钟股份（301133.SZ）；明新旭腾（605068.SH）；南华仪器（300417.SZ）；中国中期（000996.SZ）；特锐德（300001.SZ）上汽集团（600104）、福田汽车（600166）、广汇汽车（600297）、江淮汽车（600418）、广汽集团（601238）；神州租车（00699.HK）、强生控股（600662）、大众交通（600611）、申华控股（600653）浩物股份（000757）、大东方（600327）、优信二手车 (UXIN. 美国上市)、开心汽车(KXIN)等

• 汽车保修养护行业：博世车联、华胜汽修、天猫养车、驰加、京东养车、美孚1号车养护、车享家、途虎养车、车工坊、好修养、车轮互联
• 二手车行业：车好多集团、优信二手车、人人车、车置宝、天天拍车
• 汽车金融保险行业：中国平安、中国人保、中国太平洋保险、中华联合保险
• 汽车配件行业：浙江三花控股集团、万向集团公司、宁波华翔电子股份有限公司、安徽中鼎控股集团、广州天马集团股份有限公司

途虎养车：2011年创立于上海，是中国专业的“汽车养护电商平台”，主营轮胎、机油、汽车保养、汽车美容、车品等，为客户提供：线上预约+线下安装的养车方式。途虎养车拥有13000 多家合作安装门店，服务能力覆盖31个省直辖市、405个城市。用户可以在途虎养车官网、APP、电话、微信平台上享受专业的365天*16小时的售前售后服务。

车轮互联：成立于2012年7月，是一家专注于汽车生活服务领域的移动互联网公司。该公司致力于为全国车主提供学车驾考、新车购买、车务代办、汽车资讯、车友社交、汽车保养、二手车置换等全系列的汽车服务，旨在成为中国最具影响力的车主和准车主服务平台。

车轮互联公司的优势主要体现在以下几个方面：

• 具有创新性：公司拥有以车轮（原车轮查违章）、车轮驾考通等APP为代表的20款创新产品，这些产品在功能和使用体验上都具有创新性，能够满足车主和准车主的全方位需求。
• 用户基数大：车轮互联公司的产品矩阵累计精准用户已超过2亿，这表明公司在汽车生活服务领域拥有大量的忠实用户，能够提供优质的服务。
• 获得荣誉多：作为获得国家级“高新技术企业”资格认定的企业，车轮互联公司先后被评为“双软企业”、“上海十大互联网新锐企业”、“中国最具潜力创业公司”、“中国互联网20年最佳汽车生活服务平台”等多项荣誉，这些荣誉是对公司在汽车生活服务领域的肯定和认可。
• 服务质量高：公司利用极致的用户体验和全方位的服务内容，打造了学车、购车、养车、玩车、卖车的服务场景，旨在解决车生活问题、提供车生活服务、完善车生活品质。

3.8 全球重要竞争者

AAMCO：AAMCO是一家美国的汽车保养和维修公司，证券代码为AAMC。

CarGurus：CarGurus是一家美国的汽车交易和搜索平台，证券代码为CARG。

Lithia Motors：Lithia Motors是一家美国的汽车零售商和维修服务商，证券代码为LAD。

AutoNation：AutoNation是一家美国的汽车零售商和维修服务商，证券代码为AN。

Penske Automotive Group：Penske Automotive Group是一家美国的汽车零售商和维修服务商，证券代码为PAG。

Group 1 Automotive：Group 1 Automotive是一家美国的汽车零售商和维修服务商，证券代码为GPI。

AutoZone：AutoZone是一家美国的汽车零配件零售商，证券代码为AZO。

Advance Auto Parts：Advance Auto Parts是一家美国的汽车零配件零售商，证券代码为AAP。

O'Reilly Automotive：O'Reilly Automotive是一家美国的汽车零配件零售商，证券代码为ORLY。

Auto Parts Warehouse：Auto Parts Warehouse是一家美国的汽车零配件零售商，证券代码为APW。

AutoAubaine：AutoAubaine是一家提供线上汽车销售、线下购车咨询、车辆保养维修等服务的法国公司。

AutoEurope：AutoEurope是一家总部位于比利时的公司，提供跨国界的汽车销售和租赁服务。

AutoNation：AutoNation是美国最大的汽车零售商之一，提供新车销售、二手车销售和维修保养等服务。

AutoTrader：AutoTrader是一家英国的汽车在线交易平台，提供全国范围内的汽车销售和汽车保险服务。

Avis Budget Group：Avis Budget Group是一家提供汽车租赁和二手车销售的公司，总部位于美国。

Black Book：Black Book是一家提供二手车估值和车辆跟踪服务的公司，总部位于美国。

CarMax：CarMax是一家提供二手车销售和维修保养的公司，在美国拥有众多门店。

Carvana：Carvana是一家提供在线二手车销售和维修保养的公司，总部位于美国。

CarsDirect：CarsDirect是一家提供新车和二手车销售的公司，总部位于美国。

Carsurance：Carsurance是一家提供汽车保险的公司，在美国拥有众多门店。

Fair Finance：Fair Finance是一家提供汽车贷款和租赁服务的公司，总部位于捷克。

Fifth Third Bank：Fifth Third Bank是一家提供汽车贷款和汽车保险服务的公司，总部位于美国。

Firstech：Firstech是一家提供汽车技术解决方案的公司，总部位于韩国。

Geico：Geico是一家提供汽车保险服务的公司，总部位于美国。

The Home Depot：The Home Depot是一家提供汽车保养配件和维修工具的公司，总部位于美国。

在上述公司中，以下公司在中国的市场竞争中表现出色：

AutoNation：作为美国最大的汽车零售商之一，AutoNation在中国市场也表现强劲。他们在新车销售、二手车交易和维修保养等领域都有很高的市场份额。

CarMax：在中国市场也拥有一定的市场份额，他们通过提供高质量的二手车产品和服务，赢得了消费者的信任和支持。

Geico：作为全球最大的汽车保险公司之一，Geico在中国市场也拥有较强的竞争力。他们通过提供优质的保险服务，赢得了众多消费者的青睐。

此外，AAMCO、Lithia Motors、Group 1 Automotive等公司在中国的市场竞争也较强。这些公司通过在中国的分支机构或合作伙伴开展业务，为中国的消费者提供多样化、高质量的服务。总之，在中国的汽车后市场中，具有竞争力的公司不仅要具备资金和技术实力，还要了解中国市场的特点和消费者需求，不断提升自身的市场适应能力。

第四章 未来展望

中国汽车后市场行业正处于积极的发展期，受益于新能源汽车的逐年增长和国家对相关细分领域政策的扶持，该行业仍拥有巨大的发展空间。新能源汽车的充换电基础设施、维修服务和汽车用品领域，已得到政府的重视，为汽车后市场规范化发展奠定了坚实的基础，预计将为行业未来发展带来显著的利好。

随着生产技术的进步，先进设备和管理已成为行业的标准，使得成本更为可控，价格优势不再是企业的核心竞争力。伴随着人民生活水平的提升，消费者对品牌产品的青睐明显增强，品牌效应的放大使得企业更加注重品牌的建设与维护，从而拓宽了利润空间。

消费者需求的多样化和用车场景的丰富，要求汽车后市场行业提供更高匹配度、便捷性和产品质量的服务。在移动互联网的背景下，新技术和新场景将全面推动新车市场和汽车后市场的产业链变革。数字化系统的应用，不仅提升了产业效率，降低了运作成本，还通过在线管理和交易一体化实现了信息的互通，为企业在仓储和物流布局上提供了指导，进一步推动了行业的升级。

千际投行认为，未来，互联网技术将通过数据分析和技术创新，助力线下汽车后市场的商业效率提升，为中国汽车后市场行业的进一步成熟和拓展提供了有力的支撑。中国汽车后市场的蓝海阶段预示着市场潜力的巨大，同时也为相关企业和投资者提供了广阔的发展和投资机遇。在新能源和数字化技术的双重推动下，中国汽车后市场行业的未来值得期待。

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